中直股份（600038）2025年一季报简析：净利润增55.12%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中直股份（600038）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.76亿元，同比下降29.55%，归母净利润2.02亿元，同比上升55.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入23.76亿元，同比下降29.55%，第一季度归母净利润2.02亿元，同比上升55.12%。本报告期中直股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.44%，同比减6.97%，净利率7.35%，同比增93.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比9.36%，同比增66.37%，每股净资产20.92元，同比增17.74%，每股经营性现金流-1.47元，同比增79.42%，每股收益0.25元，同比增38.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.15%，资本回报率不强。去年的净利率为1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额132.51亿元，累计分红总额22.00亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.1%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1459.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.06亿元，每股收益均值在0.86元。

持有中直股份最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为21.5亿元，最新净值1.405（4月29日），较上一交易日上涨0.43%，近一年上涨10.51%。该基金现任基金经理为曾鹏。

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