蓝盾光电（300862）2025年一季报简析：净利润减125.64%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蓝盾光电（300862）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.02亿元，同比下降13.72%，归母净利润-232.91万元，同比下降125.64%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.02亿元，同比下降13.72%，第一季度归母净利润-232.91万元，同比下降125.64%。本报告期蓝盾光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7348.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.86%，同比减20.39%，净利率-3.4%，同比减148.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计2033.84万元，三费占营收比20.03%，同比增2.16%，每股净资产10.85元，同比减29.1%，每股经营性现金流-0.28元，同比增31.51%，每股收益-0.01元，同比减114.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.15%，资本回报率不强。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额11.19亿元，累计分红总额6277.01万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7348.4%）

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