汉缆股份（002498）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汉缆股份（002498）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.31亿元，同比上升2.51%，归母净利润1.43亿元，同比下降28.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入18.31亿元，同比上升2.51%，第一季度归母净利润1.43亿元，同比下降28.91%。本报告期汉缆股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达493.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.55%，同比减28.17%，净利率7.72%，同比减30.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比5.62%，同比增10.69%，每股净资产2.51元，同比增5.85%，每股经营性现金流0.01元，同比增124.98%，每股收益0.04元，同比减28.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.97%，资本回报率一般。去年的净利率为6.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额19.92亿元，累计分红总额19.52亿元，分红融资比为0.98。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为92.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.27%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达493.61%）

持有汉缆股份最多的基金为华夏中证智选1000价值稳健策略ETF，目前规模为0.55亿元，最新净值1.1255（4月28日），较上一交易日下跌1.29%，近一年上涨12.13%。该基金现任基金经理为严筱娴。

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