东风股份（600006）2024年业绩大幅下滑，需关注现金流及应收账款风险

近期东风股份（600006）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东风股份（600006）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为109.37亿元，同比下降9.38%。归母净利润为2916.22万元，同比下降85.42%。扣非净利润为-6.9亿元，同比下降153.83%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为29.59亿元，同比上升1.93%，但归母净利润为1.44亿元，同比下降11.63%，扣非净利润为-3.9亿元，同比下降135.56%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：1.78%，同比减少54.97%。
• 净利率：0.31%，同比减少81.81%。
• 三费占营收比：6.9%，同比增加30.13%。
• 每股收益：0.01元，同比减少90.0%。

现金流与资产负债

• 货币资金：42.01亿元，同比减少26.51%。
• 应收账款：39.19亿元，同比增加5.04%，占最新年报归母净利润比达13437.8%。
• 有息负债：2.63亿元，同比增加6891.81%。
• 每股经营性现金流：-1.28元，同比减少862.05%。

主营收入构成

• 整车：98.76亿元，占主营收入90.30%，毛利率为0.05%。
• 非整车：10.16亿元，占主营收入9.29%，毛利率为15.71%。
• 其他（补充）：4515.57万元，占主营收入0.41%，毛利率为64.70%。

经营活动分析

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少862.05%，主要原因是行业增速放缓、市场价格竞争加剧，导致收入承压，流入现金减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比增加708.45%，主要是结构性存款到期收回金额增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加301.7%，受限资金增加。

发展回顾与展望

公司在2024年销售汽车15.5万辆，同比增长2.5%，其中轻卡销售14.1万辆，同比增长1.4%，客车（含底盘）销售1.4万辆，同比增长18.2%。公司积极推进营销转型，优化商品布局，推进智能制造工厂建设，并在新能源业务和国际市场取得一定进展。

展望未来，公司将继续致力于成为“全球领先的轻型智慧物流创新合作伙伴”，并计划在2025年实现汽车销量18.5万辆、营业收入154亿元的目标。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场需求不确定性、国际贸易壁垒、汇率波动、原材料价格波动等。此外，需特别关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.39%）及应收账款状况（应收账款/利润已达13437.8%）。

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