龙大美食（002726）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期龙大美食（002726）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

龙大美食（002726）在2025年一季度实现营业总收入25.49亿元，同比上升1.01%。然而，归母净利润仅为429.36万元，同比下降85.85%，扣非净利润为313.43万元，同比下降89.6%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著下降。

盈利能力指标

公司的毛利率为4.91%，较去年同期减少19.8%，净利率为0.23%，同比减少80.21%。这些数据反映出公司在成本控制方面面临挑战，导致利润空间被压缩。

费用情况

销售费用、管理费用和财务费用总计1.43亿元，三费占营收比为5.6%，同比增长19.68%。费用的增加进一步影响了公司的盈利能力。

资产负债状况

截至报告期末，公司货币资金为10.35亿元，同比减少4.94%，有息负债为29.97亿元，同比减少3.66%。流动比率仅为0.88，显示出公司短期偿债能力有所减弱。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.08元，虽然同比增加了40.76%，但仍为负值。此外，财报体检工具建议关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为40.81%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为9.78%。

应收账款状况

应收账款为4.4亿元，同比增长4.89%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达2035.28%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这种驱动力背后的实际情况。去年的ROIC为1.83%，资本回报率不强，净利率为0.06%，表明公司产品或服务的附加值不高。

综上所述，龙大美食在2025年一季度的业绩表现不佳，需特别关注其现金流和债务状况，以评估未来的可持续发展能力。

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