京山轻机（000821）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流状况

近期京山轻机（000821）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

京山轻机（000821）在2025年一季度实现营业总收入17.66亿元，较去年同期下降13.09%。归母净利润为9542.25万元，同比下降26.67%；扣非净利润为7529.89万元，同比下降38.44%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力指标

从盈利能力来看，公司的毛利率为19.15%，较去年同期减少2.27个百分点；净利率为6.29%，同比减少了17.85个百分点。这些数据反映出公司在成本控制和盈利水平方面面临一定挑战。

费用情况

一季度，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计达到1.43亿元，三费占营收比例为8.11%，相比去年同期增长了29.89%。费用的增加可能对公司利润产生了一定影响。

资产与负债

截至报告期末，公司货币资金为27.92亿元，同比增长20.68%；应收账款为30.7亿元，同比增长21.96%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达715.96%，需特别关注其回收风险。有息负债为18.94亿元，同比增长72.34%，显示出公司负债水平有所上升。

现金流

每股经营性现金流为0.14元，同比增长120.27%，尽管这一指标显著改善，但考虑到公司整体的现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.92%），仍需保持警惕。

总结

综合来看，京山轻机2025年一季度的财务表现不尽如人意，尤其是在营收、利润以及费用控制方面存在明显下滑。同时，公司应收账款规模较大，现金流状况也值得关注。未来，公司应加强对应收账款的管理和现金流的优化，以提升整体财务健康度。

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