长源电力（000966）2025年一季报简析：净利润减129.4%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长源电力（000966）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入33.3亿元，同比下降21.17%，归母净利润-7356.67万元，同比下降129.4%。按单季度数据看，第一季度营业总收入33.3亿元，同比下降21.17%，第一季度归母净利润-7356.67万元，同比下降129.4%。本报告期长源电力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达242.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.16%，同比减67.15%，净利率-2.37%，同比减138.99%，每股净资产3.9元，同比增4.73%，每股经营性现金流0.26元，同比减27.45%，每股收益-0.02元，同比减123.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.58%，资本回报率不强。去年的净利率为4.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额111.12亿元，累计分红总额10.54亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达242.5%）

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