禾川科技（688320）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期禾川科技（688320）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.3亿元，同比上升11.77%，归母净利润-2693.91万元，同比下降79.48%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.3亿元，同比上升11.77%，第一季度归母净利润-2693.91万元，同比下降79.48%。本报告期禾川科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达64.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.21%，同比减25.1%，净利率-12.6%，同比减53.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计5323.12万元，三费占营收比23.19%，同比增24.71%，每股净资产8.56元，同比减16.89%，每股经营性现金流-0.25元，同比增33.37%，每股收益-0.19元，同比减90.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.93亿元，累计分红总额4379.40万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-34.21%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2900.0万元，每股收益均值在0.19元。

持有禾川科技最多的基金为太平行业优选股票A，目前规模为1.0亿元，最新净值0.8022（4月25日），较上一交易日上涨1.01%，近一年上涨26.87%。该基金现任基金经理为林开盛。

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