敏芯股份（688286）2024年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期敏芯股份（688286）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比上升35.71%，归母净利润-3523.57万元，同比上升65.4%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.69亿元，同比上升48.86%，第四季度归母净利润1285.6万元，同比上升165.85%。本报告期敏芯股份盈利能力上升，毛利率同比增幅47.99%，净利率同比增幅74.52%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-2400万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.88%，同比增47.99%，净利率-7.03%，同比增74.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计6115.2万元，三费占营收比12.09%，同比减33.7%，每股净资产18.35元，同比减4.06%，每股经营性现金流-0.71元，同比减316.32%，每股收益-0.63元，同比增66.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额1677.52万元，分红融资比为0.02。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-33.49%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有敏芯股份最多的基金为信澳先进智造股票型，目前规模为12.16亿元，最新净值1.8767（4月25日），较上一交易日下跌0.52%，近一年上涨54.64%。该基金现任基金经理为齐兴方。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：主要内容介绍：
答：二、投资者问
投资者问
1、我们看到公司公告的业绩快报，四季度公司应该已经单季度盈利，请问主要是哪些板块在增长？
去年公司的三大产品线都有不同程度的增长，主营的声学产品出货量增长迅速，新增的高毛利产品表现也可圈可点，其他方面，医疗、汽车、IMU 等领域也在陆续开始有订单进来。整个 2024 年全年，公司的利润亏损都在逐步收窄，公司作为拥有 MEMS 全产业链研发能力，且具有国内稀缺的多品类 MEMS 产品研发、生产能力的企业，一直致力于打造全品类的 MEMS 企业，经过之前的积累，多产品线的产品已陆续在各自的市场领域实现了导入和量产阶段，2024 年是公司全面复苏的一年。
2、I 等产品的上市，对公司硅麦产品是否会有升级要求？价值量会有提升吗？
我们通过和国内顶流手机厂商、I 产品相关厂商沟通，公司已开始布局研发高信噪比、低功耗的数字麦克风，产品性能对标世界领先水平，目前该产品研发进展顺利，该产品体现了敏芯业内领先的研发水平和技术积累，后续将会加强与头部厂商的送样测试。
3、硅麦国内做的企业很多，竞争是不是比较激烈？
目前全球 MEMS 排名前十的企业 MEMS 产品都比较单一，国内亦是如此，这是敏芯与这些企业发展的不同之处，我们一直以来都希望能把公司打造成一家平台型公司，一直致力于多产品线布局；其次，敏芯以芯片设计起家，并在各环节都拥有自己的技术工艺，是国内为数不多的全产业链企业，自研芯片也早以实现给品牌客户供货，在国内，敏芯在各环节的竞争中都处于领先。
4、气压计产品现在的供货情况如何，这款产品会在其他领域有应用吗？
目前公司给品牌客户出货的气压计主要有两款产品，是应用在可穿戴设备上的，下半年有望在高端手机上导入，除此之外，海外可穿戴客户的产品送样检测也在顺利进行，预计今年下半年逐渐开始出货。
5、公司目前在微差压产品的渗透率和毛利率情况？
目前微差压产品上量依然很快，我们也在做产品的升级，并逐步提高高端产品的份额；另外，会通过降本和调整产品结构等手段来提高毛利。

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