海正生材（688203）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海正生材（688203）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.05亿元，同比上升7.0%，归母净利润23.34万元，同比下降96.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.05亿元，同比上升7.0%，第一季度归母净利润23.34万元，同比下降96.62%。本报告期海正生材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达173.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.22%，同比减28.46%，净利率0.11%，同比减96.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计695.6万元，三费占营收比3.39%，同比增31.06%，每股净资产7.35元，同比增0.11%，每股经营性现金流0.09元，同比增177.42%，每股收益0.0元，同比减96.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.8%，资本回报率不强。去年的净利率为4.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.45亿元，累计分红总额3040.17万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达173.14%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。