思林杰（688115）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期思林杰（688115）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3171.1万元，同比上升20.83%，归母净利润-1254.13万元，同比下降546.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3171.1万元，同比上升20.83%，第一季度归母净利润-1254.13万元，同比下降546.94%。本报告期思林杰应收账款上升，应收账款同比增幅达45.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.3%，同比增0.32%，净利率-39.55%，同比减469.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1905.32万元，三费占营收比60.08%，同比增22.76%，每股净资产18.9元，同比减0.96%，每股经营性现金流0.11元，同比增168.39%，每股收益-0.19元，同比减575.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.46%，资本回报率不强。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.94亿元，累计分红总额8920.45万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-39.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1260.04%）

持有思林杰最多的基金为前海开源新兴产业混合A，目前规模为1.91亿元，最新净值0.8877（4月25日），较上一交易日上涨0.38%，近一年上涨7.99%。该基金现任基金经理为崔宸龙。

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