新华百货（600785）2025年一季报简析：净利润减2.27%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新华百货（600785）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.55亿元，同比下降1.57%，归母净利润8000.52万元，同比下降2.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入18.55亿元，同比下降1.57%，第一季度归母净利润8000.52万元，同比下降2.27%。本报告期新华百货公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达233.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.67%，同比减7.51%，净利率3.98%，同比减1.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.52亿元，三费占营收比19.0%，同比减9.4%，每股净资产10.32元，同比增3.92%，每股经营性现金流1.82元，同比增96.38%，每股收益0.35元，同比减2.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.09%，资本回报率一般。去年的净利率为1.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额5.60亿元，累计分红总额6.86亿元，分红融资比为1.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达233.93%）

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