会畅通讯（300578）：2025年一季度营收增长但净利润下滑，需关注应收账款与现金流

近期会畅通讯（300578）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

会畅通讯（300578）在2025年一季度实现营业总收入1.12亿元，同比上升12.28%。然而，归母净利润仅为659.25万元，同比下降58.36%。扣非净利润则为283.1万元，同比大幅上升365.0%。这表明公司在非经常性损益方面可能存在较大波动。

盈利能力

公司的毛利率为35.67%，较去年同期增长1.21%；净利率为5.88%，同比减少62.04%。每股收益为0.03元，同比下降58.75%。这些数据显示公司在盈利能力方面有所减弱。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用总计为1936.93万元，三费占营收比为17.29%，同比减少了15.85%。尽管费用控制有所改善，但未能有效提升整体利润水平。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.05元，同比减少71.92%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。货币资金为4.76亿元，较去年同期下降4.16%。应收账款为1.09亿元，同比增长11.59%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达370.39%，需特别关注其回收情况。

偿债能力与融资

公司有息负债为2437.14万元，同比大幅减少45.70%，表明公司在降低负债方面取得了一定成效。公司现金资产较为健康，但需持续关注现金流变化。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，未来应进一步优化成本结构，提高产品或服务的附加值，并加强对应收账款的管理，以确保稳健发展。

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