阳光保险（06963.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期阳光保险（06963.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年,公司在保险业新「国十条」的指引下,坚持「好中求进」的价值发展理念,全面推进「新阳光战略」,核心业务稳健发展,核心能力持续增强,资产与负债两端强化联动,客户洞察与精细化经营进一步升级,数智科技研发与应用水平位居行业前列,服务国家战略和履行社会责任取得实效,整体呈现高质量发展的态势。
      围绕「价值阳光」,不断提升公司价值创造能力。寿险坚持渠道变平台,多平台协同并进,扎实有序推进「一身两翼」发展战略,队伍基础不断夯实,价值创造再获突破;前瞻应对利率下行,强化资负管理、优化产品结构,负债成本明显降低,利源结构更为均衡,核心能力不断增强。财险以「车险智能生命表」、「非车数据生命表」、「信用保险生命表」为根本抓手,全面打造风险定价、资源配置、成本管理、客户经营四位一体的核心竞争力。
      围绕「知心阳光」,积极推进客户战略全面落地,阳光人寿扎实推进「纵横计划」,「三╱五╱七」产品体系深入人心并逐渐显现品牌效应,驱动队伍形成「三╱五╱七」销售习惯。「三心四性」服务体系进一步优化升级并实现服务品质的全流程管控。阳光财险加快推广「伙伴行动」,在酒店、仓储等行业获得明显成效。
      围绕「科技阳光」,致力于打造行业领先的科技能力,推动「保险+科技」的深度融合,以科技创新驱动主业的转型升级。公司深度布局「人工智能+」,推动销售、服务与管理的全方位智能化升级。以「科技+数据」深化数字化转型,客户服务和管理效率双提升。以创新机制激励科技成果的产品化与市场化,行业影响力不断提升。
      (一)经营业绩
      2024年,公司继续保持良好的发展态势,业务稳健增长,价值创造能力持续加强。本集团总保费收入1,283.8亿元,同比增长8.0%。实现保险服务收入640.0亿元,同比增长6.9%。归属于母公司股东的净利润54.5亿元,同比增长45.8%。集团内含价值为1,157.6亿元,较上年末增长11.2%。总投资收益率4.3%,综合投资收益率6.5%。2024年末,本集团有效客户数约3,019万。
      寿险业务稳健增长,价值创造持续向好,业务结构有所优化。
      –寿险总保费收入804.5亿元,同比增长7.8%;
      –新业务价值51.5亿元,同比增长43.3%;业务结构优化,新单期缴保费收入203.7亿元,同比增长12.6%,趸缴保费收入78.2亿元,同比减少37.2%;加大分红险推动力度,新单期缴保费收入中,分红险占比明显提高;
      –坚持渠道变平台,多平台协同并进的特色优势显现,发展活力进一步增强。个险「一身两翼」发展战略取得显著成效,差异化经营管理模式继续深化升级;银保坚持价值为核心,保持市场竞争优势;经代等把握市场机会,发展能力持续增强。
      财险业务较快增长,结构持续优化。
      –原保险保费收入478.2亿元,同比增长8.1%,业务规模保持较快增长;
      –非车险保费占比44.2%,同比提升3.3个百分点;家用车保费在车险中占比达到64.6%,同比提升2.0个百分点,业务结构持续优化;
      –承保综合成本率99.7%,实现承保利润1.2亿元。
      坚持长期投资战略,深化资产负债联动管理。
      –不断深化资产负债的联动管理,保持战略定力,夯实底仓,追求穿越周期的长期稳健投资收益。集团实现总投资收益198.5亿元,总投资收益率4.3%,综合投资收益率6.5%;
      –聚焦主业,以客户为中心,坚持专业化、市场化、多元化发展道路,兼顾规模和品质,通过产品创新、策略创新和服务创新有效满足客户需求,推动第三方业务稳健运行。
      深化数智创新应用,赋能主业转型发展。
      –深度攻坚「人工智能+」。打造「更懂保险」的阳光大模型底座和智能体,多业务场景布局,支撑销售、服务、管理智能化取得创新突破。AI客服为客户提供车险报案、信息查询、续期回访等服务,全年服务客户1,457万人次,智能化服务率同比提升25.8个百分点。AI坐席为客户提供7*24小时车险问题咨询、信息收集及报价服务。AI人伤图片智能定损工具实现小额人伤案件伤情诊断及定损,使用率达到82.4%,累计处理小额人伤案件11万余件。
      –以「科技+数据」深化数字化转型。持续构建线上极简服务生态,打通流程断点,打造全链条一站式服务,为客户打造省时省心的卓越体验。建立客户画像、标签体系和洞察管理平台精准触达客户,并将海量内容直达直给;通过AI技术开展优秀业务员经验案例萃取,效率提升八倍,高效整合并快速复制优秀业务经验,更好赋能一线销售队伍。通过整合内外部数据,优化智能风控数据模型,提升理赔及销售行为风险管控能力。
      –内外部协同创新,提升行业影响力。举办保险科技数智大会,组织成立保险科技创新联合体,促成多个合作项目落地。积极推动学术与产业深度融合,承担北京市科学技术委员会重点科研课题。
      服务国家战略,承担社会责任,践行可持续发展。
      –支持国家战略,护航实体经济。2024年,公司持续提升服务实体经济质效,为实体经济提供风险保障71万亿元,提供资金支持逾4,631亿元。支持小微企业方面,持续提供差异化、定制化的产品服务,为约3.9万家小微企业提供风险保障超4,128亿元;服务「乡村振兴」方面,加大对乡村产业发展、文化繁荣、生态保护、城乡融合等多领域的综合保险支持,提供农业风险保障535亿元,支付农险理赔款6.7亿元;服务对外开放方面,为600余个「一带一路」项目提供风险保额约1,135亿元;助力培育新质生产力方面,大力支持科技创新和先进制造业,为科创类企业提供风险保障约413亿元。
      –推动绿色转型,共创和谐未来。围绕绿色生态、绿色产业和绿色生活三大领域,持续拓展绿色保险产品及服务的广度与深度,2024年提供绿色保险保障近16万亿元,提供赔款支持约52亿元;持续完善可持续投资框架与政策,探索构建多元化投资产品及服务,截至2024年末,可持续投资余额超580亿元,其中绿色投资超200亿元;积极应对气候变化,全面开展气候机遇与风险分析,将气候因素纳入风险管理流程;强化碳数据量化管理能力,推动职场节能改造和绿色楼宇、绿色数据中心建设,打造绿色低碳的运营体系。
      –秉持责任担当,热心公益事业。公司充分发挥保险主业及资源作用,广泛动员、积极组织各类助学、助老、扶贫公益活动,全年共计动员志愿者9,244人次,投入志愿服务总时长30,808小时。截至2024年末,在全国25个省份累计援建76所博爱学校;「万名村医能力提升计划」累计培训乡村医生22,434人次;真诚关爱员工及其家人,累计为47,564名员工发放父母赡养津贴5.9亿元。

业务展望：

(一)市场环境
      中长期看,我国作为全球保险市场最重要的增长引擎之一,保险密度、保险深度均低于全球平均水平,整体覆盖率和保障程度尚处于较低水平,具备较大提升空间。全面推进健康中国建设、积极应对人口老龄化已上升为国家战略,健康、养老、医疗等领域的保险保障需求必将持续走高。中央金融工作会议明确做好金融「五篇大文章」,新「国十条」对保险业充分发挥经济减震器与社会稳定器功能,服务金融强国建设和中国式现代化指明方向。未来,保险行业必将在服务实体经济、服务民生保障等方面,发挥越来越重要的作用。
      当前,国内经济延续稳中有进的态势,中央存量政策和增量政策组合效应持续释放,为推动经济持续回升向好提供了有力支撑和强劲动能。保险行业处于转型升级的关键时期,低利率环境给人身险行业带来挑战,行业将进一步提高资产负债匹配能力和精细化管理水平;客户对健康、养老和财富的需求不断增加,银发客群将为行业带来发展新机会,以客户为中心的「产品+服务」转型将持续推进;气候灾害风险上升,对财产险行业大灾应对能力和风险减量服务提出更高要求,财产险行业在服务实体经济、服务民生保障、提供风险减量服务上的作用凸显;保险长周期资金有利于形成「耐心资本」,在支持科技创新、战略性新兴产业、基础设施建设等方面发挥更大作用。
      展望2025年,随著国家一揽子稳增长政策成效显现,经济增长潜能持续释放,积极的宏观环境将为保险行业稳健发展创造良好条件,保险行业高质量转型将持续深入,发展空间将进一步打开。
      (二)发展展望
      公司秉承「让人们拥有更多的阳光」,坚持「稳字当头、好比快好」的发展基调,坚持以客户为中心,坚持创新引领和科技赋能,牢牢抓住行业政策红利与转型机遇,积极做好金融「五篇大文章」,扎实落地新阳光战略,持续洞察客户需求、优化业务结构、开展降本增效、提升利润价值,以重点领域核心工程的突破强化核心竞争力,坚定不移地实现「高质量发展、高价值成长」的战略目标。
      寿险将继续深化客户思想落地,推进多元业务价值发展。个险全面深化差异化经营,深挖模式特色优势,聚焦队伍发展和机构建设,提升基层经营能力和经营效率。银保强化并保持竞争优势,持续推进队伍专业化建设,不断提升客户经营能力和网点经营能力,加快渠道多元布局。继续强化资产负债联动管理和精细化管理,不断优化产品结构,降低负债成本。深化落地「三╱五╱七」经营体系,提升客户需求的感知能力,丰富客户全生命周期的「保险+」体系,提升客户的分类经营能力。
      阳光财险将坚持「稳字当头、好比快好」的发展基调,坚守价值,精益经营,以「三张生命表」和「伙伴行动」为根本抓手,夯实风险定价、资源配置和理赔管理能力,牢固车险稳定盈利和非车高质量发展基础,以「伙伴行动」赢得客户,赢得未来,努力发挥自身优势,积极做好金融「五篇大文章」,持续提升服务民生保障和实体经济质效,全面提升可持续发展能力,坚定不移走好高质量发展之路。
      投资板块将坚持长期投资战略,发挥耐心资本优势,构建与保险负债特征匹配并穿越宏观经济周期的投资组合,实现资产长期稳定增值,并扎实做好金融「五篇大文章」,有效赋能保险主业、支持公司战略发展;资产管理业务板块继续坚持价值发展理念,加大产品创新及落地能力,优化客户服务管理体系,提升金融科技运用水平,实现资管业务的高质量发展,给客户提供持续稳健的投资回报。

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