木林森（002745）2025年一季报简析：净利润减21.3%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期木林森（002745）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入38.86亿元，同比下降2.82%，归母净利润1.43亿元，同比下降21.3%。按单季度数据看，第一季度营业总收入38.86亿元，同比下降2.82%，第一季度归母净利润1.43亿元，同比下降21.3%。本报告期木林森公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1000.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.53%，同比减2.49%，净利率3.49%，同比减22.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.88亿元，三费占营收比22.84%，同比增6.78%，每股净资产8.8元，同比减4.96%，每股经营性现金流0.18元，同比减12.46%，每股收益0.1元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.42%，资本回报率不强。去年的净利率为2.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额64.47亿元，累计分红总额23.92亿元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.72%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1000.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.41亿元，每股收益均值在0.5元。

持有木林森最多的基金为中信建投智信物联网A，目前规模为1.54亿元，最新净值1.0941（4月25日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌5.6%。该基金现任基金经理为周紫光。

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