亚辉龙（688575）2025年一季报简析：净利润减84.63%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期亚辉龙（688575）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.18亿元，同比下降3.13%，归母净利润1014.8万元，同比下降84.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.18亿元，同比下降3.13%，第一季度归母净利润1014.8万元，同比下降84.63%。本报告期亚辉龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达178.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.49%，同比减4.57%，净利率2.55%，同比减80.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比32.9%，同比增11.23%，每股净资产4.86元，同比增5.16%，每股经营性现金流0.01元，同比减91.44%，每股收益0.02元，同比减83.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.35%，资本回报率一般。去年的净利率为13.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.07亿元，累计分红总额5.73亿元，分红融资比为0.94。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.06%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达178.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.3亿元，每股收益均值在0.76元。

持有亚辉龙最多的基金为创金合信中证1000指数增强A，目前规模为0.38亿元，最新净值1.5982（4月25日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨19.99%。该基金现任基金经理为董梁 孙悦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在 AI医疗领域，影像的识别是比较好实现的，在 IVD 行业，AI对行业 know-how有效度的提升、AI商业化的可行性以及操作空间是怎样的？
答：在IVD领域，亚辉龙专注于心肌、自身免疫、糖尿病等七大领域，有非常创新的指标及配套检测仪器和平台，我们的发展战略是围绕仪器和试剂提供更好服务。不管是推出的间接免疫荧光判读软件，还是胰岛功能评估软件，都是希望可以提高产品价值。比如，间接免疫荧光判读软件，可以很大程度上提升产品应用性和竞争力，实现县级医院开展自身免疫检测的需求，过去 20年，由于专业人员的紧缺，自身免疫检测，特别是间接免疫荧光方法的判读基本只能在三级医院开展，公司的间接免疫荧光判读软件能促进风湿免疫科检测需求释放，提升检测市场需求并助于产品进口替代。还有胰岛功能评估软件，既可满足临床检测需求，也有利于带动糖尿病检测套餐的上量。另外，在检验科中，大部分操作通过数据方式整合，公司的智能实验室信息管理系统用户群体多为大三甲医院，功能模块多、自身产生数据多，有标准管理、检验管理、报告管理、微生物检验等业务模块以及耗材、文件、设备、环境等管理模块。与传统LIS不同，传统LIS可能更注重发报告，而公司的智能实验室管理系统是通过数据溯源方式，在 AI过程中，主要三大块，数据、算力和算法，在数据层面我们积累了很多经验，特别是数据整理理和数据分析，将标本和报告整合实现溯源，有追溯系统和风险评估系统，能让检验科人员花最少精力最快分析报告问题，使出具的报告更准确地辅助医生决策。

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