川仪股份（603100）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期川仪股份（603100）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入75.92亿元，同比上升2.44%，归母净利润7.78亿元，同比上升4.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入19.7亿元，同比上升2.17%，第四季度归母净利润2.2亿元，同比上升5.01%。本报告期川仪股份应收账款上升，应收账款同比增幅达34.06%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.05亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.09%，同比减2.74%，净利率10.28%，同比增2.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.81亿元，三费占营收比16.88%，同比减7.5%，每股净资产8.4元，同比减16.11%，每股经营性现金流0.94元，同比减47.54%，每股收益1.52元，同比增4.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入变动幅度为-81.89%,原因:上年同期收回到期的保本型结构性存款。
2. 筹资活动现金流入变动幅度为-100.00%,原因:本年无新增银行借款。
3. 投资活动现金流出变动幅度为-45.64%,原因:本报告期相关厂房及机器设备的采购款支付减少。
4. 筹资活动现金流出变动幅度为-22.57%,原因:当期归还银行借款支付的现金较上年同期减少。
5. 应收款项变动幅度为34.06%,原因:本期销售回款减少。
6. 预付款项变动幅度为-44.96%,原因:预付供应商货款减少。
7. 其他流动资产变动幅度为59.93%,原因:新设分公司购置存货增加待抵扣增值税。
8. 其他非流动金融资产变动幅度为37.32%,原因:公司所持股票价格上涨。
9. 合同负债变动幅度为-32.74%,原因:前期预收货款结转收入。
10. 其他应付款变动幅度为38.46%,原因:中期分红暂未支付。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为355.45%,原因:归还到期借款及将一年内到期长期借款重分类。
12. 长期借款变动幅度为-49.70%,原因:归还到期借款及将一年内到期长期借款重分类。
13. 营业收入变动幅度为2.44%,原因:受宏观经济形势的影响，市场竞争愈加激烈，公司深入实施核心客户战略，积极挖掘市场机会，工业自动化仪表及装置业务略有增加。
14. 营业成本变动幅度为3.89%,原因:营业收入增长对应营业成本增加、产品结构变化以及部分原材料价格上涨。
15. 销售费用变动幅度为-4.93%,原因:加强销售费用预算控制。
16. 管理费用变动幅度为-3.87%,原因:深化全面预算管理，降本增效成效初显。
17. 财务费用变动幅度为-37.47%,原因:降低贷款额度减少利息支出，对暂时闲置资金加强管理，增加资金利息收入。
18. 研发费用变动幅度为2.06%,原因:科技投入力度持续加大，增加研发薪酬。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.81%,原因:受外部环境影响，本报告期销售回款减少。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-89.48%,原因:上年结构性存款到期收回。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.19%,原因:本报告期现金分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.65%，资本回报率强。去年的净利率为10.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额6.72亿元，累计分红总额13.86亿元，分红融资比为2.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.07%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达210.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.1亿元，每股收益均值在1.77元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的鲍无可，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为162.07亿元，已累计从业10年306天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有川仪股份最多的基金为景顺长城国企价值混合A，目前规模为5.44亿元，最新净值1.2062（4月25日），较上一交易日上涨0.12%，近一年下跌2.32%。该基金现任基金经理为鲍无可 邹立虎。

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