友好集团（600778）2024年年报简析：净利润增102.5%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期友好集团（600778）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入16.01亿元，同比下降6.99%，归母净利润317.61万元，同比上升102.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.97亿元，同比下降5.53%，第四季度归母净利润-801.41万元，同比上升73.99%。本报告期友好集团短期债务压力上升，流动比率达0.41。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.64%，同比减6.67%，净利率0.42%，同比增105.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.24亿元，三费占营收比26.51%，同比减10.91%，每股净资产0.7元，同比增3.71%，每股经营性现金流0.64元，同比减25.2%，每股收益0.01元，同比增102.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为6.37%,原因:本报告期公司将原在管理费用核算的销售人员社会保险费及公积金全部重分类计入销售费用核算。
2. 管理费用变动幅度为-43.99%,原因:①本报告期公司将原在管理费用核算的销售人员社会保险费及公积金全部重分类计入销售费用核算；②本报告期公司优化组织机构和人力资源配置，工资薪酬总额相应减少；③上年公司计提内退人员辞退福利2,349万元，使得上年度管理费用有所增加。
3. 财务费用变动幅度为-8.21%,原因:本报告期公司利息费用较上年减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.2%,原因:本报告期公司营业收入较上年减少，现金流入相应减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为141.07%,原因:本报告期公司投资活动中购建固定资产等支出及投资支付现金较上年减少，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金较上年增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.5%,原因:本报告期公司支付的其他与筹资活动有关的现金（租金）减少。
7. 应收票据变动幅度为-93.48%,原因:上年公司团购客户采用票据结算方式的票据于本报告期到期承兑。
8. 其他流动资产变动幅度为-40.48%,原因:本报告期公司定期存款本金及利息减少。
9. 使用权资产变动幅度为-44.25%,原因:本报告期公司部分租赁合同变更，租金减少。
10. 短期借款变动幅度为30.59%,原因:本报告期公司抵押借款增加。
11. 应交税费变动幅度为-62.42%,原因:本报告期公司营业收入减少，相应的销项税额减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为41.46%,原因:公司将于2025年到期的长期借款增加。
13. 长期借款变动幅度为-53.84%,原因:本报告期公司借款到期偿还。
14. 营业收入变动幅度为-6.99%,原因:受消费市场竞争加剧、居民消费趋于理性等影响，公司本报告期营业收入较上年有所减少。
15. 营业成本变动幅度为-3.81%,原因:本报告期公司营业收入较上年有所减少，且公司通过谈判降低了部分租赁经营项目的租金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.38%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额5.50亿元，累计分红总额4.49亿元，分红融资比为0.82。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.57%、货币资金/流动负债仅为14.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.57%、流动比率仅为0.41）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1243.62%）

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