天沃科技（002564）2025年一季度盈利能力增强但需关注现金流与债务状况

近期天沃科技（002564）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天沃科技（002564）在2025年一季度实现了营业总收入6.05亿元，较去年同期下降了4.07%。然而，公司的归母净利润达到了1839.25万元，同比增长23.83%，扣非净利润为1323.96万元，同比大幅增长147.55%。这表明公司在盈利能力方面有所提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，天沃科技的毛利率为19.84%，同比增加了35.89%；净利率为6.29%，同比增幅高达183.36%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

成本与费用控制

公司在销售费用、管理费用、财务费用上的总支出为5680.6万元，占营业收入的比例为9.39%，相比去年同期减少了17.23%。这说明公司在费用控制方面也有所改善。

资产与负债情况

截至2025年一季度末，天沃科技的货币资金为6.19亿元，同比增长115.03%；应收账款为10.9亿元，同比减少2.65%；有息负债为31.79亿元，同比减少了30.52%。尽管如此，公司的有息负债仍然较高，有息资产负债率为57.8%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达到210.88%。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.03元，虽然同比改善了88.95%，但仍为负值。此外，货币资金与流动负债的比例仅为37.81%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为0.92%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

总结

总体而言，天沃科技在2025年一季度的盈利能力有所增强，特别是在净利润和毛利率方面表现出色。然而，公司仍需密切关注现金流和债务状况，以确保长期稳定发展。

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