宏景科技（301396）2024年年报简析：净利润减279.29%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期宏景科技（301396）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.58亿元，同比下降14.64%，归母净利润-7569.17万元，同比下降279.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.35亿元，同比上升15.48%，第四季度归母净利润-4487.63万元，同比下降218.14%。本报告期宏景科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.94%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-5000万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.23%，同比减47.01%，净利率-11.58%，同比减312.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计6746.82万元，三费占营收比10.26%，同比增45.33%，每股净资产10.89元，同比减7.16%，每股经营性现金流0.35元，同比增298.81%，每股收益-0.69元，同比减276.92%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为8.28%,原因:公司总部大楼投入使用，折旧费用增加。
2. 管理费用变动幅度为13.87%,原因:公司总部大楼投入使用，折旧费用增加。
3. 财务费用变动幅度为277.26%,原因:利息支出增加。
4. 研发费用变动幅度为7.74%,原因:公司总部大楼投入使用，折旧费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为298.81%,原因:优化营运资金管理、加强资金支付管控，从而切实改善各项业务现金流。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为28.57%,原因:报告期发展算力项目相关业务，导致算力资产投资增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.87%,原因:融资租赁业务筹资流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.17亿元，累计分红总额4386.22万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.41%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.47元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司算力业务的收入节点是怎样的？
答：公司根据客户的要求进行算力服务，实现服务器的集群、调优、组网以达到客户要求的算力水平并通过客户验收后，客户才会支付相关款项。算力业务的收入确认符合会计准则的要求。

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