海科新源（301292）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海科新源（301292）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.27亿元，同比上升31.27%，归母净利润-1105.11万元，同比上升82.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.27亿元，同比上升31.27%，第一季度归母净利润-1105.11万元，同比上升82.01%。本报告期海科新源盈利能力上升，毛利率同比增幅1887.28%，净利率同比增幅85.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.37%，同比增1887.28%，净利率-1.22%，同比增85.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计3252.11万元，三费占营收比2.89%，同比减48.07%，每股净资产12.75元，同比减7.31%，每股经营性现金流-1.14元，同比减59.37%，每股收益-0.05元，同比增82.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.38%，资本回报率不强。去年的净利率为0.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.55%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.59%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.35%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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