亿田智能（300911）2024年年报简析：净利润减85.17%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期亿田智能（300911）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.03亿元，同比下降42.73%，归母净利润2654.14万元，同比下降85.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.54亿元，同比下降10.4%，第四季度归母净利润3757.73万元，同比上升847.7%。本报告期亿田智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达293.58%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.98亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.71%，同比减18.39%，净利率3.78%，同比减74.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比29.76%，同比增5.81%，每股净资产9.67元，同比减29.46%，每股经营性现金流0.14元，同比减89.89%，每股收益0.19元，同比减85.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-46.48%,原因:广告投入减少。
2. 管理费用变动幅度为-36.03%,原因:2024年无股权激励，股份支付减少。
3. 财务费用变动幅度为133.56%,原因:发行可转债产生利息支出。
4. 研发费用变动幅度为-28.36%,原因:研发项目减少，材料投入减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.89%,原因:本期销售商品回款减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-193.52%,原因:理财产品赎回减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.06%,原因:2023年发行可转债。
8. 货币资金变动幅度为-36.4%,原因:购买理财产品增加。
9. 固定资产变动幅度为42.52%,原因:子公司购买固定资产增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.71%，资本回报率不强。去年的净利率为3.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.49亿元，累计分红总额2.89亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达293.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8638.0万元，每股收益均值在0.62元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：接待人员与投资者进行了沟通交流，主要内容如下：
答：2024 年末，甘肃亿算智能科技有限公司与国产算力芯片领军企业燧原科技以技术共研、生态共建为纽带，合力打造首个国产万卡推理集群——庆阳智算中心。该中心依托燧原自主可控的云端 I 芯片及全栈算力解决方案，构建“国产芯片+自主算法+低碳架构”一体化技术体系，规划部署超过 2500P绿色算力集群，目前已签订了无问芯穹等算力消纳客户。I数智人产品是基于 Chat GPT、Kimi或豆包进行二次开源设计，进行图像和语音采集实现替代电商主播的产品。 2、
问公司 2025-2026 年算力租赁、I应用这块的收入业绩有怎样的预期？
业绩相关信息敬请关注公司后续披露的定期报告。
3、问公司的商业模式是算力卡自持吗？
目前万卡集群公司是以子公司持卡运营的模式。
4、问算力子公司持股情况？
公司对浙江亿算智能科技有限公司持股 70%，对甘肃亿算智能科技有限公司持股 100%。
5、问I 应用方面，公司给客户的赋能是怎样的？
数智人的应用场景主要是电商。公司的定位是软件服务商，达到为客户降本增效的作用。

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