百纳千成（300291）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期百纳千成（300291）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.39亿元，同比上升71.11%，归母净利润-3.93亿元，同比下降111.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7080.53万元，同比下降71.44%，第四季度归母净利润-3.39亿元，同比下降119.58%。本报告期百纳千成公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达65.74%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.66亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-6.08%，同比减346.6%，净利率-82.63%，同比减55.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比28.33%，同比减6.02%，每股净资产3.33元，同比减12.81%，每股经营性现金流-0.08元，同比增76.95%，每股收益-0.42元，同比减109.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为101.85%,原因:本期确认项目发行代理费及宣传费。
2. 管理费用变动幅度为30.95%,原因:前期项目结转费用。
3. 财务费用变动幅度为114.23%,原因:本期利息收入减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为76.95%,原因:公司项目规划及周期管理。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为86.06%,原因:公司进行现金流动性管理。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-169.87%,原因:上期收到股权激励计划股票认缴款。
7. 货币资金变动幅度为-44.62%,原因:报告期公司现金流动性管理。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-82.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额57.65亿元，累计分红总额2.67亿元，分红融资比为0.05。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-33.22%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达186.86%）

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