东方电热（300217）2025年一季报简析：净利润减47.66%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方电热（300217）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.84亿元，同比下降21.9%，归母净利润4488.0万元，同比下降47.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.84亿元，同比下降21.9%，第一季度归母净利润4488.0万元，同比下降47.66%。本报告期东方电热公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达313.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.34%，同比减5.68%，净利率7.23%，同比减26.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计4847.59万元，三费占营收比7.09%，同比增24.63%，每股净资产2.82元，同比增5.05%，每股经营性现金流-0.05元，同比减58.2%，每股收益0.03元，同比减48.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为-75.52%,原因:贴现票据到期。
2. 预收款项变动幅度为-31.02%,原因:预收租赁款减少。
3. 应交税费变动幅度为-31.12%,原因:年初应交所得税本期缴纳。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-43.06%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
5. 其他流动负债变动幅度为39.03%,原因:未到期票据背书转让增加。
6. 少数股东权益变动幅度为49.64%,原因:本期少数股东增加投资、少数股东损益增加。
7. 财务费用变动幅度为76.39%,原因:定存利息收入减少。
8. 投资收益变动幅度为1606.25%,原因:到期理财收益增加。
9. 公允价值变动收益变动幅度为-492.14%,原因:理财产品本期未到期收益减少。
10. 信用减值损失变动幅度为39.27%,原因:计提坏账准备减少。
11. 资产减值损失变动幅度为-512.8%,原因:计提资产减值损失增加。
12. 资产处置收益变动幅度为100.0%,原因:去年同期处置收益减少。
13. 所得税费用变动幅度为-57.39%,原因:应纳税所得额下降影响。
14. 营业外支出变动幅度为-52.34%,原因:去年同期员工意外事故赔偿。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.2%,原因:票据到期收款及预收款减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为122.32%,原因:收回理财产品增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为158.3%,原因:吸收投资、收回保证金增加、偿还债务减少。
18. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-86.2%,原因:汇率变动影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.55%，资本回报率一般。去年的净利率为8.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额21.02亿元，累计分红总额3.70亿元，分红融资比为0.18。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达313.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.92亿元，每股收益均值在0.2元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：预镀镍材料业务今年订单情况？全年目标？
答：自今年 2 月份接到动力类预镀镍材料量产订单，公司订单量持续爬坡，预计全年接单量有望超过 2万吨。

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