传音控股（688036）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期传音控股（688036）发布2024年年报。根据财报显示，传音控股营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入687.15亿元，同比上升10.31%，归母净利润55.49亿元，同比上升0.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入174.63亿元，同比下降9.39%，第四季度归母净利润16.45亿元，同比下降0.44%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利55.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.28%，同比减9.61%，净利率8.15%，同比减9.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计64.62亿元，三费占营收比9.4%，同比增3.51%，每股净资产17.74元，同比减20.75%，每股经营性现金流2.5元，同比减83.06%，每股收益4.9元，同比减0.2%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为11.72%,原因:公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度。
2. 管理费用变动幅度为14.99%,原因:服务费及管理人员薪酬、办公差旅费等有所上升。
3. 研发费用变动幅度为11.55%,原因:公司持续科技创新、加大研发投入。
4. 财务费用变动幅度为39.35%,原因:汇兑损益波动影响。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.05%,原因:公司采购付款有一定的账期，2024年到期的采购款较大，付款同比增长较多。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为112.8%,原因:本期用于投资理财产品的资金为净赎回。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2.94%,原因:本期分配股利。
8. 衍生金融资产的变动原因:根据2024年企业会计准则应用指南汇编将远期外汇合约由交易性金融资产重分类至衍生金融资产。
9. 应收款项变动幅度为71.83%,原因:本期公司转让子公司ISMARTU部分股权后，其成为联营企业，不纳入合并报表范围，与之相关的套料出口业务往来款项增加。
10. 预付款项变动幅度为84.77%,原因:本期预付给供应商的货款余额增加。
11. 其他应收款变动幅度为35.22%,原因:本期期末应收出口退税款增加。
12. 其他流动资产变动幅度为-36.59%,原因:增值税留抵及待抵扣进项税减少。
13. 长期股权投资变动幅度为79.97%,原因:本期出售子公司部分股权，成本法转为权益法核算。
14. 在建工程变动幅度为5249.67%,原因:本期期末尚未达到转固时点的设备增加。
15. 长期待摊费用变动幅度为34.08%,原因:预付一年以上的费用款增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为-72.46%,原因:本期期末预付的设备款减少。
17. 短期借款变动幅度为45.16%,原因:为满足日常资金周转需要，银行借款有所增加。
18. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:根据2024年企业会计准则应用指南汇编将外汇远期合约由交易性金融负债重分类至衍生金融负债，本期变动由于本期期末未交割的外汇远期合约公允价值变动损失减少。
19. 衍生金融负债的变动原因:根据2024年企业会计准则应用指南汇编将外汇远期合约由交易性金融负债重分类至衍生金融负债，本期变动由于本期期末未交割的外汇远期合约公允价值变动损失减少。
20. 其他应付款变动幅度为75.79%,原因:本期期末子公司应付少数股东股利增加。
21. 其他流动负债变动幅度为5392.75%,原因:根据《企业会计准则解释第18号》，将售后质保费及专利使用费由预计负债重分类至其他流动负债。
22. 租赁负债变动幅度为-49.34%,原因:本期支付租金。
23. 长期应付职工薪酬变动幅度为-64.58%,原因:本期支付部分长期薪酬。
24. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:将预计对外支付的负债重分类至应付账款以及根据《企业会计准则解释第18号》及相关规定,考虑预计负债的流动性，将其重分类至其他流动负债。
25. 递延所得税负债变动幅度为94.31%,原因:本期应纳税暂时性差异增加。
26. 营业收入变动幅度为10.31%,原因:公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量及销售收入有所增长。
27. 营业成本变动幅度为13.57%,原因:营业收入的增加而增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为24.57%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额28.12亿元，累计分红总额106.08亿元，分红融资比为3.77。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在63.03亿元，每股收益均值在5.53元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.62亿元，已累计从业8年246天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有传音控股最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为824.37亿元，最新净值1.0527（4月24日），较上一交易日下跌0.92%，近一年上涨39.4%。该基金现任基金经理为荣膺 赵宗庭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍公司2024年业绩情况？
答：根据业绩快报，2024年公司实现营收约687.43亿元，同比增加约10.35%。归母净利润约55.90亿元，同比增加约0.96%。扣非归母净利润约46.09亿元，同比下降约10.21%。

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