中国石油股份（00857.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国石油股份（00857.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

(1)油气和新能源业务
      国内油气业务
      2024年,本集团积极推进增储上产,加强盆地整体研究、整体部署,突出高效勘探,著力提升规模经济可采储量和储量接替率,在塔里木盆地、四川盆地、准噶尔盆地、鄂尔多斯盆地、松辽盆地取得多项重大突破和重要发现;坚持效益开发,系统推进巴彦、苏里格等产能项目建设,统筹抓好新区效益建产、老区高效稳产和精细管理增产,大力加强页岩油、页岩气开发。2024年,国内油气业务实现原油产量777.0百万桶,比上年同期的773.7百万桶增长0.4%;可销售天然气产量4,956.8十亿立方英尺,比上年同期的4,739.0十亿立方英尺增长4.6%;油气当量产量1,603.2百万桶,比上年同期的1,563.5百万桶增长2.5%。
      海外油气业务
      2024年,本集团积极推进海外油气业务高质量发展,在阿克纠宾、印尼等项目取得勘探新突破,乍得等项目勘探获得高产油气流;积极获取优质新项目,成功完成苏里南14/15区块和阿曼15区块签约;优化在产项目运行,伊拉克哈法亚天然气处理厂等重点产能项目投产;持续优化资产结构,不断提高海外油气业务资产集中度和投资回报率。2024年,海外油气业务实现原油产量164.8百万桶,比上年同期的163.4百万桶增长0.8%;可销售天然气产量177.0十亿立方英尺,比上年同期的193.4十亿立方英尺下降8.5%;油气当量产量194.2百万桶,比上年同期的195.7百万桶下降0.7%,占本集团油气当量产量10.8%。
      2024年,本集团原油产量941.8百万桶,比上年同期的937.1百万桶增长0.5%;可销售天然气产量5,133.8十亿立方英尺,比上年同期的4,932.4十亿立方英尺增长4.1%;油气当量产量1,797.4百万桶,比上年同期的1,759.2百万桶增长2.2%。截至报告期末,本集团拥有石油和天然气(含煤层气)探矿权、采矿权总面积236.7百万英亩,其中探矿权面积193.0百万英亩,采矿权面积43.7百万英亩;正在钻探的净井数为487口。报告期内完成的多层完井数为5,783口。
      新能源业务
      本集团积极推进绿色低碳转型,依托有利条件、集中优势力量加快发展新能源业务,2024年风光发电量47.2亿千瓦时,比上年同期的21.8亿千瓦时增长116.2%;新增风光发电装机规模495.4万千瓦;新签地热供暖合同面积7,512万平方米。吉林油田首个大型集中式风电项目、青海格尔木首个百万千瓦级光伏电站并网发电,大庆林甸风光发电、克拉玛依264万千瓦新能源及配套煤电碳捕集一体化等项目开工建设。全产业链碳捕集、利用及封存(「CCUS」)业务加快发展。
      (2)炼油化工和新材料业务
      2024年,本集团炼油化工业务积极向产业链中高端转型,吉林石化公司、广西石化公司乙烯等重点转型升级项目有序推进,蓝海新材料项目正式启动。坚持以市场为导向、以效益为中心,优化调整装置负荷和产品结构,深入实施减油增化、减油增特,不断提升高附加值产品产量。加大炼油特色产品统销力度,保税船用燃料油、石蜡、低硫石油焦、特色沥青等产品市场份额居国内首位;加强化工市场分析研判,增强营销能力,化工产品销量大幅提升。2024年,本集团加工原油1,378.4百万桶,比上年同期的1,398.8百万桶下降1.5%,其中加工本集团油气业务生产的原油700.1百万桶,占比50.8%;生产成品油11,986.7万吨,比上年同期的12,273.6万吨下降2.3%;化工产品商品量3,898.1万吨,比上年同期的3,430.8万吨增长13.6%,乙烯、合成树脂产量分别比上年同期增长8.1%、5.7%,化工新材料产量204.5万吨,比上年同期的137.0万吨增长49.3%。
      (3)销售业务
      国内业务
      2024年,本集团积极适应市场需求变化,强化产销衔接,精细营销策略,充分激发销售终端的积极性和创造性,稳定市场份额,保障产业链平稳运行。积极开展非油品业务营销活动,非油品业务毛利稳定增长。持续完善终端网络建设,加强综合能源服务站、充电设施布局,不断优化客户综合补能网络。
      国际贸易业务
      2024年,本集团统筹国际、国内两个市场,持续优化成品油出口以及原油、天然气、化工产品贸易,努力提升产业链整体效益。
      (4)天然气销售业务
      2024年,本集团共销售汽油、煤油、柴油15,900.0万吨,比上年同期的16,579.8万吨下降4.1%,其中国内销售汽油、煤油、柴油11,910.3万吨,比上年同期的12,338.6万吨下降3.5%。2024年,本集团持续优化天然气业务市场布局和营销策略,合理配置国产和进口资源,统筹协调长期协议和现货采购,努力拓宽天然气批发业务毛利空间。加大直销客户和终端市场开发力度,大力发展气电业务,不断提升营销质量。
      2024年,本集团销售天然气2,877.53亿立方米,比上年同期的2,735.48亿立方米增长5.2%,其中国内销售天然气2,278.33亿立方米,比上年同期的2,197.57亿立方米增长3.7%。

业务展望：

2025年,预计世界经济将保持增长,通胀水平持续下行,政策不确定性上升;国际油气市场供需保持宽松,国际原油价格中枢预计下移。中国经济将稳定增长,全年GDP增长预期目标为5.0%左右,油气和化工产品市场依然广阔,特别是天然气市场需求将保持较快增长,但国内成品油市场竞争加剧。本集团将坚持稳中求进工作总基调,大力实施创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大发展战略,积极做好市场研判,主动应对市场变化,持续优化生产经营,加强成本费用管理,不断提升油气两大产业链运行质量和效益;充分发挥自身优势,因地制宜发展新质生产力,加快布局新能源新材料等新兴产业,著力增强公司价值创造能力、风险应对能力和可持续发展能力。
      在油气和新能源业务方面,本集团将坚持增储上产目标,国内强化高效勘探、效益开发,聚焦海相碳酸盐岩、前陆构造带、非常规三大战略方向,加强风险勘探和甩开预探,开展规模增储领域集中勘探,深化成熟区块富油气区带精细勘探,努力提高经济可采储量和储量接替率,不断夯实资源基础;推进实施老油气田稳产工作,多措并举提高采收率、控制递减率,做好塔里木富满、新疆玛湖等产能建设项目;加快推动页岩油气勘探开发,高质量建成吉木萨尔、古龙两个页岩油国家级示范区和庆城生产基地。海外加快苏里南等项目风险勘探,加大阿克纠宾等项目集中勘探力度,力争获得更多规模效益储量;以「一带一路」沿线国家为重点,统筹推进海外油气新项目合作,抓好鲁迈拉等在产项目精细开发,持续优化区域布局和资产结构,不断提高海外油气业务资产集中度和投资回报率。加快风光发电指标获取和转化落地,统筹推进实施风光发电、地热、氢能、CCUS/CCS等项目。2025年,本集团计划原油产量为936.2百万桶,可销售天然气产量为5,341.0十亿立方英尺,油气当量合计为1,826.6百万桶。
      在炼油化工和新材料业务方面,本集团将持续推进转型升级,以市场为导向、以效益为中心,深入实施减油增化、减油增特,将原油资源向炼化一体化、炼油特色产品收率高的企业倾斜,增产航空煤油、高标号汽油、低凝点柴油等高附加值产品,加大石蜡、低硫船用燃料油等特色产品生产力度,瞄准高端聚烯烃、特种橡胶、前沿材料等领域,大力发展新材料业务。大力开发化工产品高端市场,推动基础化学品和大宗商品品牌化。高质量建成投产吉林石化公司、广西石化公司乙烯等转型升级项目,加快蓝海新材料等项目建设,培育发展精细化工、生物燃料产业,建设生物制造等孵化平台,推动产业链迈向中高端。2025年,本集团计划原油加工量为1,330.9百万桶。
      在销售业务方面,本集团将积极应对市场变化,加强成品油产销衔接,灵活调整资源配置和营销策略,开展分品号、差异化营销,努力稳定市场份额,增加销售效益。积极建设综合能源服务站,持续完善加气、充电网络布局,努力提高市场占有率。加强国际市场形势研判,不断提高国际贸易创效能力。
      在天然气销售业务方面,本集团将抓好资源供应和市场需求对接,不断优化资源结构和销售流向,积极拓展高端高效市场、直销客户和工业用户,提高终端销售比例。继续实施现货代采、线上交易等销售策略,利用市场化手段不断提高天然气产业链创效水平。

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