光莆股份（300632）2024年业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期光莆股份（300632）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

光莆股份2024年财务表现

一、总体业绩

光莆股份（300632）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为8.02亿元，同比下降10.33%；归母净利润为5219.81万元，同比下降41.54%；扣非净利润为1766.8万元，同比下降62.6%。尽管第四季度营业总收入同比增长18.21%，但归母净利润和扣非净利润分别为-1950.78万元和-1975.02万元，仍处于亏损状态。

二、盈利能力

公司的毛利率为29.81%，同比增加了3.66个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率仅为6.16%，同比减少了37.65个百分点，显示出公司在利润转化方面的效率有所下降。每股收益为0.17元，同比下降41.56%，进一步反映了盈利能力的减弱。

三、费用控制

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.51亿元，占营收比例为18.79%，同比增加了19.41%。管理费用的增加主要是由于员工薪酬增加及新业务相关的折旧摊销费增加。研发费用同比增加了2.58%，公司加大了在光集成传感器关键技术等方面的研发投入。

四、现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为7654.19万元，较上年同期减少了7675.16万元，同比下降50.07%。主要原因包括产品单价下降导致收入减少以及新项目开拓投入增加。投资活动产生的现金流量净额同比增加了110.64%，主要原因是报告期内赎回理财产品增加。

五、资产负债状况

公司货币资金为9.01亿元，同比增加了40.48%，主要得益于理财到期赎回。应收账款为1.36亿元，同比减少了28.88%，公司加强了应收账款回收工作。有息负债为3.15亿元，同比减少了3.25%。在建工程同比增加了165.48%，主要由于子公司厦门紫心半导体有限公司募投项目的投建。

六、应收账款风险

公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达260.39%，这一比例较高，表明公司存在较大的应收账款回收风险，需密切关注应收账款的管理和回收情况。

七、未来发展展望

公司计划在未来三年内，通过聚焦半导体光集成传感器主业、推进全球化产能布局、发力数智能碳管理业务以及优化组织结构等措施，提升公司竞争力和市场份额。然而，公司面临的关税风险、汇率波动风险、应收账款余额较大、原材料价格波动和产品毛利率下滑等风险仍需引起重视。

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