祥鑫科技（002965）：2024年营收增长但利润下滑，现金流和应收账款需关注

近期祥鑫科技（002965）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

祥鑫科技（002965）在2024年的年报中显示，公司营业总收入为67.44亿元，同比上升18.25%。然而，归母净利润为3.59亿元，同比下降11.63%，扣非净利润为3.48亿元，同比下降10.88%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为18.66亿元，同比上升3.84%，但归母净利润为9027.41万元，同比下降30.21%。

盈利能力分析

公司的毛利率为14.12%，同比减少了20.17%，净利率为5.34%，同比减少了25.34%。每股收益为1.7元，同比减少了26.39%。尽管营收有所增长，但盈利能力却有所下降，这表明公司在成本控制和利润率方面面临一定挑战。

现金流与应收账款

公司每股经营性现金流为1.44元，同比减少了30.10%。此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达464.1%。这提示公司在应收账款管理和现金流周转方面需要进一步优化。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.08亿元，三费占营收比为4.56%，同比减少了12.13%。虽然费用控制有所改善，但销售费用和管理费用仍因销售规模扩张而有所增加。

资产与负债

公司货币资金为9.45亿元，同比增加了94.11%，主要由于募集资金尚未使用。有息负债为1.82亿元，同比增加了18.19%。固定资产同比增加了38.98%，主要由于麻涌、常熟、宜宾、宁波等生产基地设备投入增加。

主营业务构成

公司主营业务收入中，新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比最大，收入为38.13亿元，占总收入的56.53%，毛利率为13.21%。其次是储能设备精密冲压模具和金属结构件，收入为12.17亿元，占总收入的18.04%，毛利率为16.15%。燃油汽车精密冲压模具和金属结构件收入为11.9亿元，占总收入的17.65%，毛利率为8.87%。

行业与市场环境

公司所处的汽车零部件及配件制造业在2024年表现良好，中国汽车产销分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%。新能源汽车年产销首次突破1000万辆，市场渗透率超过40%。光伏逆变器及储能行业也保持快速发展，装机规模突破7000万千瓦。通信设备制造业方面，国内电信业务收入累计完成1.74万亿元，同比增长3.2%。

发展展望与风险

公司将继续聚焦新能源汽车、光伏逆变器及储能业务，并积极布局人形机器人、低空经济、算力服务器等新兴产业。公司面临的主要风险包括市场需求波动、市场竞争、产品出口、汇率波动和原材料价格波动。公司将通过加大研发投入、优化产业布局、拓展优质客户等措施来应对这些风险。

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