腾亚精工（301125）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期腾亚精工（301125）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.07亿元，同比上升31.14%，归母净利润1039.37万元，同比上升118.09%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.44亿元，同比上升25.76%，第四季度归母净利润479.66万元，同比上升122.22%。本报告期腾亚精工应收账款上升，应收账款同比增幅达103.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.27%，同比减12.77%，净利率-1.04%，同比减1065.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计8747.44万元，三费占营收比14.42%，同比减8.32%，每股净资产4.26元，同比减25.81%，每股经营性现金流0.16元，同比减59.76%，每股收益0.07元，同比增118.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为51.00%,原因:公司本期规模扩大，相应人员薪酬以及差旅费、会议展览费等支出增加。
2. 财务费用变动幅度为65.62%,原因:本期融资规模增加，相应银行借款利息支出增加。
3. 研发费用变动幅度为35.47%,原因:公司本期研发项目及研发人员增加，相应薪酬支出、直接投入、折旧及摊销等增加。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为29.08%,原因:本期销售商品提供劳务收到的现金及收到的税费返还增加。
5. 经营活动现金流出小计变动幅度为35.38%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金增加。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为-99.98%,原因:本期没有投资到期收回。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为-81.05%,原因:本期没有对子公司的投资及购建固定资产、无形资产和其他长期资产减少。
8. 筹资活动现金流出小计变动幅度为46.21%,原因:本期借款减少及偿还债务增加。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为81.09%,原因:经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量共同影响。
10. 应收款项变动幅度为103.14%,原因:本期第四季度对欧美客户销售较上期增加，信用期内未回应收货款增加，同时子公司腾亚铁锚本期销售较上期增加，相应期末应收账款增加。
11. 投资性房地产的变动原因:公司将临麒路厂区的厂房对外出租。
12. 在建工程变动幅度为-37.30%,原因:期初募投项目待安装设备完工转入固定资产。
13. 短期借款变动幅度为-52.39%,原因:公司调整长短期借款融资结构，减少短期借款。
14. 合同负债变动幅度为-29.80%,原因:期末预收欧美客户货款及销售返利减少。
15. 长期借款变动幅度为41.54%,原因:公司调整长短期借款融资结构，增加长期借款。
16. 租赁负债变动幅度为-100.00%,原因:租赁付款额转入一年内到期的非流动负债。
17. 预付款项变动幅度为-61.21%,原因:期初预付江苏天鹏材料款在本期陆续提货转销。
18. 其他应收款变动幅度为92.26%,原因:期末应收出口退税增加。
19. 应付职工薪酬变动幅度为29.23%,原因:公司规模扩大，人员相应增加。
20. 应交税费变动幅度为-85.22%,原因:期末应交增值税及企业所得税减少。
21. 其他应付款变动幅度为-39.52%,原因:本期公司境外诉讼事项完结，期初实控人支付挂账的承诺诉讼赔偿款已转入资本公积。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为63.10%,原因:公司调整长短期借款融资结构，增加长期借款。
23. 预计负债变动幅度为-100.00%,原因:期初计提的境外诉讼预计赔偿支出在本期支付。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.25%，资本回报率不强。去年的净利率为-1.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.07亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.56%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达783.25%）

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