道氏技术（300409）2025年一季报简析：净利润增206.86%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期道氏技术（300409）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.58亿元，同比下降12.17%，归母净利润4373.36万元，同比上升206.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入17.58亿元，同比下降12.17%，第一季度归母净利润4373.36万元，同比上升206.86%。本报告期道氏技术盈利能力上升，毛利率同比增幅8.56%，净利率同比增幅131.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.95%，同比增8.56%，净利率2.75%，同比增131.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比8.48%，同比增22.38%，每股净资产10.02元，同比增4.8%，每股经营性现金流0.58元，同比增3.25%，每股收益0.06元，同比增162.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为2.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额34.78亿元，累计分红总额5.44亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.98%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达623.79%）

持有道氏技术最多的基金为长江新能源产业混合发起A，目前规模为1.09亿元，最新净值1.024（4月23日），较上一交易日上涨2.25%，近一年上涨6.45%。该基金现任基金经理为张剑鑫。

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