ST联创（300343）2024年年报简析：净利润增71.94%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST联创（300343）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.69亿元，同比下降16.11%，归母净利润2186.22万元，同比上升71.94%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.08亿元，同比下降33.1%，第四季度归母净利润3864.36万元，同比上升319.01%。本报告期ST联创公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达702.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利14.99亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.78%，同比减32.43%，净利率2.58%，同比增131.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8070.58万元，三费占营收比9.29%，同比减10.41%，每股净资产1.83元，同比增4.98%，每股经营性现金流-0.04元，同比减119.46%，每股收益0.02元，同比增79.46%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-30.55%,原因:上年同期存在较大金额的股权激励费用，本报告期无该事项。
2. 财务费用变动幅度为35.73%,原因:本报告期内偿还借款利息支出下降。
3. 研发费用变动幅度为-19.89%,原因:本报告期内通过整合研发资源，淘汰冗余设备，共享技术平台，减少重复投入；同时部分设备折旧期满，叠加流程效率提升，显著降低当期折旧成本。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.26%,原因:本年度因销售收入下降导致销售商品、提供劳务收到的现金下降。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为134.22%,原因:上年度购入的理财产品和大额可转让存单期中部分在本报告期内赎回，导致本报告期内投资活动现金流量金额较上期增长幅度较大。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1682.69%,原因:本年度支付到期承兑保证金及支付购买华安新材少数股权款。
7. 货币资金变动幅度为-69.16%,原因:本报告期内偿还短期借款、到期承兑兑付及支付华安新材少数股权转让款。
8. 固定资产变动幅度为7.19%,原因:本报告期内在建项目建设完工转固。
9. 短期借款变动幅度为-94.7%,原因:本报告期内偿还贷款及票据融资到期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.9%，资本回报率不强。去年的净利率为2.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额41.88亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达702.1%）

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