北新路桥（002307）2024年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期北新路桥（002307）发布2024年年报。根据财报显示，北新路桥增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入102.15亿元，同比上升20.37%，归母净利润-4.23亿元，同比下降1412.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入47.8亿元，同比上升114.83%，第四季度归母净利润-4.28亿元，同比下降4179.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.68%，同比减26.49%，净利率-4.54%，同比减614.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.5亿元，三费占营收比15.17%，同比减0.32%，每股净资产2.38元，同比减12.47%，每股经营性现金流-0.13元，同比减127.45%，每股收益-0.35元，同比减1266.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-40.97%,原因:房产业务发生的销售费用同比下降。
2. 财务费用变动幅度为29.83%,原因:四川北新天曌投资发展有限公司开始运营，利息支出费用化。
3. 研发费用变动幅度为101.01%,原因:子公司新疆北新岩土工程勘察设计有限公司发生的研发费用同比增长。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-127.45%,原因:一是本期阿阿高速公路项目、巫山县人民医院、昆明充电桩等项目支付业主现金保证金；二是本期部分项目业主计量资金支付滞后。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.31%,原因:本期宿固项目、钱双项目等PPP项目工程建设资金投入同比增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.0%,原因:本期广平高速公路项目完工运营和安徽宿固项目贷款提取减少，导致筹资活动取得的借款较上年同期减少。
7. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:根据准则调整年报格式列报，将在建工程调整至无形资产科目列报。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.41%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-4.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额22.99亿元，累计分红总额7431.96万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达66.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达139.88%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达403.56%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。