山推股份（000680）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期山推股份（000680）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入142.19亿元，同比上升25.12%，归母净利润11.02亿元，同比上升40.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入43.82亿元，同比上升14.27%，第四季度归母净利润4.28亿元，同比上升52.46%。本报告期山推股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.3%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利9.51亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.05%，同比增4.27%，净利率7.77%，同比增12.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.9亿元，三费占营收比6.96%，同比减8.4%，每股净资产3.49元，同比减15.56%，每股经营性现金流0.34元，同比增36.75%，每股收益0.73元，同比增40.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为55.31%,原因:本期薪酬和差旅费增加。
2. 管理费用变动幅度为-2.82%,原因:本期折旧摊销减少。
3. 财务费用变动幅度为-259.2%,原因:本期汇兑收益增加。
4. 研发费用变动幅度为-2.96%,原因:本期研发材料领用减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.7%,原因:本期采购付款减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1.61%,原因:本期收到股息分红。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.56%,原因:本期购买山重建机有限公司。
8. 存货变动幅度为16.56%,原因:应对市场需求，生产增加。
9. 投资性房地产变动幅度为-4.38%,原因:计提折旧增加。
10. 长期股权投资变动幅度为7.1%,原因:本期联营企业盈利。
11. 固定资产变动幅度为16.15%,原因:本期部分在建工程转入固定资产。
12. 在建工程变动幅度为-40.37%,原因:本期部分在建工程转入固定资产。
13. 使用权资产变动幅度为826.08%,原因:本期新增租赁电子设备和运输设备。
14. 短期借款变动幅度为29.38%,原因:本期新增部分短期借款。
15. 合同负债变动幅度为-28.61%,原因:本期预收账款减少。
16. 长期借款变动幅度为1814.23%,原因:本期增加长期借款。
17. 租赁负债变动幅度为614.45%,原因:本期新增租赁电子设备和运输设备。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.06%，资本回报率强。去年的净利率为7.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额23.67亿元，累计分红总额12.73亿元，分红融资比为0.54。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达427.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.94亿元，每股收益均值在0.93元。

持有山推股份最多的基金为华夏经典混合，目前规模为28.25亿元，最新净值1.933（4月23日），较上一交易日上涨1.05%，近一年上涨6.46%。该基金现任基金经理为刘心任。

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