彩讯股份（300634）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期彩讯股份（300634）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比上升15.08%，归母净利润7349.27万元，同比下降12.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.88亿元，同比上升15.08%，第一季度归母净利润7349.27万元，同比下降12.25%。本报告期彩讯股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达167.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.22%，同比减9.11%，净利率14.83%，同比减22.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计1661.26万元，三费占营收比3.4%，同比减3.21%，每股净资产6.26元，同比增6.2%，每股经营性现金流0.29元，同比增412.65%，每股收益0.16元，同比减15.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.8%，资本回报率一般。去年的净利率为12.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.91亿元，累计分红总额2.49亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达167.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.95亿元，每股收益均值在0.65元。

持有彩讯股份最多的基金为西部利得中证1000指数增强A，目前规模为2.88亿元，最新净值1.0167（4月22日），较上一交易日上涨0.34%，近一年上涨17.33%。该基金现任基金经理为盛丰衍 翟梓舰。

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