信濠光电（301051）2024年业绩大幅下滑，现金流与债务状况堪忧

近期信濠光电（301051）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著恶化

信濠光电（301051）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为16.87亿元，同比下降2.72%；归母净利润为-3.53亿元，同比下降972.54%；扣非净利润为-3.65亿元，同比下降5551.30%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.53亿元，同比下降11.83%；归母净利润为-1.47亿元，同比下降1191.42%；扣非净利润为-1.31亿元，同比下降1651.56%。

盈利能力大幅下降

公司的毛利率为6.42%，同比减少了68.29%；净利率为-23.0%，同比减少了2163.59%。这表明公司在2024年的盈利能力出现了显著恶化，产品或服务的附加值较低。

成本与费用上升

销售费用、管理费用、财务费用总计为2.54亿元，三费占营收比为15.02%，同比增加了27.99%。具体而言，销售费用变动幅度为40.87%，主要原因是工资费用和外部挑选费用增加；财务费用变动幅度为344.33%，主要原因是利息收入和汇兑损益减少；研发费用变动幅度为54.81%，主要原因是研发投入增加，工资费用和折旧摊销增加。

现金流与债务状况堪忧

每股经营性现金流为-0.53元，同比减少了150.69%。货币资金为4.28亿元，同比减少了39.06%。有息负债为17.46亿元，同比增加了27.12%。财务费用为2.54亿元，占近3年经营性现金流均值的比例高达254.05%。有息负债总额为17.46亿元，占近3年经营性现金流均值的比例为145.17%。货币资金与流动负债的比例仅为51.15%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为0.68%。

主营业务构成分析

公司主营收入主要来自智能手机与电脑类产品，收入为14.1亿元，占比83.58%，毛利率为6.72%。智能头显与智能穿戴类产品收入为1.05亿元，占比6.21%，毛利率为2.78%。户用系统收入为4479.24万元，占比2.65%。其他储能收入为3818.54万元，占比2.26%。其他智能终端类产品收入为3267.16万元，占比1.94%，毛利率为15.13%。逆变器收入为2134.39万元，占比1.26%。汽车及智能座舱类产品收入为247.89万元，占比0.15%，毛利率为18.45%。

行业与未来发展

公司所处的光电子元器件行业受益于国家政策支持，如《“十四五”国家信息化规划》等，5G通信、无线充电等技术普及推动了智能手机玻璃防护屏需求的增长。公司计划通过增资进入储能领域，完善智慧能源布局，设立新厂区，优化产能，提升经营效益。2025年公司发展规划聚焦“扭亏攻坚、技术升级、产业链协同”三大核心目标。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观市场风险、主要客户相对集中的风险、产品技术升级的风险、市场竞争风险、产品价格下降风险、原材料价格波动风险及汇率波动风险。

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