昆船智能（301311）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期昆船智能（301311）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.68亿元，同比上升9.26%，归母净利润-1575.23万元，同比下降327.49%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.68亿元，同比上升9.26%，第一季度归母净利润-1575.23万元，同比下降327.49%。本报告期昆船智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3353.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.35%，同比减42.61%，净利率-3.37%，同比减308.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计4041.87万元，三费占营收比8.64%，同比减21.44%，每股净资产7.61元，同比减1.72%，每股经营性现金流-0.54元，同比增66.85%，每股收益-0.07元，同比减333.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.45%，资本回报率不强。去年的净利率为0.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.33亿元，累计分红总额2664.00万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.51%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3353.45%）

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