达嘉维康（301126）2025年一季报简析：增收不增利，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期达嘉维康（301126）发布2025年一季报。根据财报显示，达嘉维康增收不增利，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入13.0亿元，同比上升1.51%，归母净利润314.44万元，同比下降83.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.0亿元，同比上升1.51%，第一季度归母净利润314.44万元，同比下降83.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.29%，同比减10.15%，净利率0.82%，同比减52.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比16.12%，同比减0.69%，每股净资产8.57元，同比增0.15%，每股经营性现金流-0.98元，同比减15.37%，每股收益0.02元，同比减77.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为0.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.39亿元，累计分红总额2127.01万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.64%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6968.6%）

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