恒光股份（301118）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒光股份（301118）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.73亿元，同比上升29.04%，归母净利润415.87万元，同比上升127.88%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.73亿元，同比上升29.04%，第一季度归母净利润415.87万元，同比上升127.88%。本报告期恒光股份盈利能力上升，毛利率同比增幅215.36%，净利率同比增幅128.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.72%，同比增215.36%，净利率1.57%，同比增128.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2907.03万元，三费占营收比7.8%，同比增4.74%，每股净资产12.17元，同比减5.51%，每股经营性现金流0.07元，同比增123.62%，每股收益0.04元，同比增127.04%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.05亿元，累计分红总额1.33亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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