永达股份（001239）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期永达股份（001239）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.49亿元，同比上升3.48%，归母净利润7908.01万元，同比下降13.31%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.22亿元，同比上升89.16%，第四季度归母净利润3392.07万元，同比上升14.92%。本报告期永达股份应收账款上升，应收账款同比增幅达84.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.95%，同比减16.11%，净利率10.17%，同比减8.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计6852.36万元，三费占营收比8.07%，同比增13.86%，每股净资产5.44元，同比增6.83%，每股经营性现金流-0.12元，同比增77.93%，每股收益0.33元，同比减34.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为67.04%,原因:收购金源装备51%股权合并报表核算。
2. 管理费用变动幅度为31.84%,原因:收购金源装备51%股权合并报表核算。
3. 财务费用变动幅度为-23.6%,原因:收购金源装备51%股权合并报表核算。
4. 研发费用变动幅度为103.77%,原因:收购金源装备51%股权合并报表核算。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为77.93%,原因:2024年度永达股份以支付现金方式收购江苏金源高端装备有限公司51%股权，并于2024年10月31日完成股权交割，通过非同一控制下企业合并取得控股子公司。并购资金包含自有资金和贷款资金。
6. 货币资金变动幅度为-45.21%,原因:收购金源装备51%股权合并报表核算。
7. 交易性金融资产的变动原因:对闲置资金进行资金管理。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.99%，资本回报率不强。去年的净利率为10.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.44%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1219.77%）

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