骆驼股份（601311）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期骆驼股份（601311）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入155.92亿元，同比上升10.75%，归母净利润6.14亿元，同比上升7.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入42.59亿元，同比上升13.06%，第四季度归母净利润1.26亿元，同比下降26.27%。本报告期骆驼股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达318.28%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.18亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.16%，同比增0.71%，净利率4.06%，同比减0.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.91亿元，三费占营收比7.64%，同比减7.75%，每股净资产8.14元，同比增3.17%，每股经营性现金流0.53元，同比减10.4%，每股收益0.52元，同比增6.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为7.12%,原因:销量增加，销售人员薪酬及运输装卸费增加。
2. 管理费用变动幅度为6.37%,原因:管理人员薪酬及服务费增加。
3. 研发费用变动幅度为10.7%,原因:研发人员薪酬增加。
4. 财务费用变动幅度为-105.6%,原因:汇兑损益影响。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-10.4%,原因:期末公司备货增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为118.54%,原因:公司赎回理财。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.33%,原因:公司借款增加。
8. 货币资金变动幅度为42.64%,原因:公司赎回理财。
9. 交易性金融资产变动幅度为-91.7%,原因:公司赎回理财。
10. 衍生金融资产变动幅度为-41.09%,原因:期末持有铅期货合约减少。
11. 应收票据变动幅度为97.8%,原因:收到商业承兑汇票增加。
12. 应收款项融资变动幅度为-43.4%,原因:银行承兑汇票到期托收。
13. 预付款项变动幅度为-33.37%,原因:经营效率提升，预付款周转加快。
14. 长期应收款变动幅度为-73.21%,原因:收回资产处置款。
15. 在建工程变动幅度为33.45%,原因:低碳产业园项目投资增加。
16. 应付票据变动幅度为-40.79%,原因:开具银行承兑票据减少。
17. 合同负债变动幅度为30.72%,原因:预收货款增加。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1968.22%,原因:一年内到期的长期借款增加。
19. 其他流动负债变动幅度为36.88%,原因:供应链金融业务量增加。
20. 长期借款变动幅度为174.39%,原因:银行长期借款增加。
21. 递延收益变动幅度为57.96%,原因:收到与资产相关的补贴款增加。
22. 营业收入变动幅度为10.75%,原因:低压电池销量增加。
23. 营业成本变动幅度为10.61%,原因:低压电池销量增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.93%，资本回报率一般。去年的净利率为4.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额15.44亿元，累计分红总额21.84亿元，分红融资比为1.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达318.28%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.5亿元，每股收益均值在0.8元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为167.07亿元，已累计从业11年63天，擅长挖掘成长股。

持有骆驼股份最多的基金为浙商全景消费混合A，目前规模为0.18亿元，最新净值1.3343（4月18日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨2.45%。该基金现任基金经理为胡羿。

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