金禾实业（002597）：2024年业绩下滑，应收账款高企，需关注现金流及盈利能力

近期金禾实业（002597）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体业绩表现

金禾实业（002597）2024年年报显示，公司全年营业总收入为53.03亿元，同比下降0.15%；归母净利润为5.57亿元，同比下降20.94%；扣非净利润为4.67亿元，同比下降23.31%。尽管第四季度营业总收入达到12.61亿元，同比上升3.52%，但扣非净利润为9002.58万元，同比下降28.67%。

二、盈利能力分析

公司的毛利率为19.19%，同比下降18.23%；净利率为10.5%，同比下降20.83%。每股收益为1.01元，同比下降20.47%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力有所减弱。

三、费用控制与现金流

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.08亿元，三费占营收比为3.92%，同比下降26.98%。然而，每股经营性现金流为1.32元，同比下降39.18%，表明公司在经营活动中的现金流有所减少。

四、资产负债状况

截至2024年底，公司货币资金为19.95亿元，同比下降14.59%；应收账款为5.42亿元，同比增长1.66%，占归母净利润的比例高达97.27%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。有息负债为12.37亿元，同比增长37.30%，显示出公司负债压力有所增加。

五、主营收入构成

公司主营收入主要来自食品添加剂（27.53亿元，占比51.91%）、大宗化学品（18.18亿元，占比34.27%）和其他业务。食品添加剂的毛利率为27.15%，是公司利润的主要来源。然而，大宗化学品的毛利率仅为7.11%，盈利能力相对较弱。

六、行业与竞争地位

公司作为食品添加剂和香精香料领域的龙头企业，拥有显著的竞争优势，特别是在甜味剂和香精香料方面。公司依托多年的研发和技术积累，形成了完整的产业链布局，具备较强的市场竞争力。

七、未来发展展望

公司计划在2025年继续加强技术研发，优化业务结构，推进绿色低碳转型，提升经营质效。同时，公司将深化国际化战略布局，优化全球销售网络，提升品牌国际知名度。此外，公司还将加强安全生产和环保治理，推进清洁生产工艺改造，构建绿色低碳循环发展体系。

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