美腾科技（688420）2024年年报简析：净利润减45.21%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期美腾科技（688420）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.46亿元，同比下降4.13%，归母净利润4067.53万元，同比下降45.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.49亿元，同比下降34.76%，第四季度归母净利润610.05万元，同比下降85.12%。本报告期美腾科技应收账款上升，应收账款同比增幅达37.09%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利9900万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.79%，同比减3.49%，净利率7.2%，同比减44.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.12亿元，三费占营收比20.49%，同比增31.36%，每股净资产16.33元，同比减3.03%，每股经营性现金流-1.16元，同比减26.87%，每股收益0.47元，同比减44.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为41.50%,原因:本年客户采取票据方式回款增多。
2. 应收款项变动幅度为37.09%,原因:本年应收账款回款金额较上年减少。
3. 预付款项变动幅度为68.79%,原因:本年以预付款项形式采购增多。
4. 其他应收款变动幅度为39.42%,原因:押金、备用金增加。
5. 持有待售资产变动幅度为-100.00%,原因:公司持有待出售的股权本年转让完成。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为323.77%,原因:一年内到期长期应收款增加。
7. 长期应收款变动幅度为128.23%,原因:本年新增分期收款销售项目。
8. 长期股权投资变动幅度为32.05%,原因:本年对联营企业追加投资且权益法下确认的投资损益增加。
9. 固定资产变动幅度为383.91%,原因:募投项目建设投入增加且本期转固。
10. 在建工程变动幅度为-74.48%,原因:募投项目建设投入形成在建工程本期转固。
11. 长期待摊费用变动幅度为-41.07%,原因:长期待摊费用本年摊销。
12. 递延所得税资产变动幅度为47.89%,原因:本年计提减值准备形成可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产增加。
13. 其他非流动资产变动幅度为-32.01%,原因:本年设备及无形资产预付款项减少。
14. 应付账款变动幅度为73.50%,原因:本年优化付款条件应付材料费增加。
15. 递延收益变动幅度为829.54%,原因:本年新增权益法未实现内部损益。
16. 管理费用变动幅度为31.50%,原因:本年职工薪酬结构变化及离职补偿金增加。
17. 财务费用变动幅度为47.58%,原因:本年银行存款平均余额及利息收益率下降。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为30.74%,原因:本年向联营企业投资减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.35%，资本回报率不强。去年的净利率为7.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.83亿元，累计分红总额5747.95万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-23.87%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1280.07%）

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