芳源股份（688148）2024年年报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期芳源股份（688148）发布2024年年报。根据财报显示，芳源股份营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入21.61亿元，同比上升2.81%，归母净利润-4.27亿元，同比上升6.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.46亿元，同比上升268.81%，第四季度归母净利润-3.08亿元，同比上升17.29%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-5.17%，同比减296.66%，净利率-19.76%，同比增8.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.64亿元，三费占营收比7.6%，同比减2.44%，每股净资产0.78元，同比减54.99%，每股经营性现金流0.14元，同比增122.66%，每股收益-0.85元，同比增4.49%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-29.34%,原因:报告期内股权激励计划计提的股份支付费用减少。
2. 管理费用变动幅度为-26.88%,原因:报告期内职工薪酬、股份支付费用等减少。
3. 财务费用变动幅度为43.74%,原因:2022年9月发行的可转换公司债券计提的利息费用化增加。
4. 研发费用变动幅度为-26.68%,原因:报告期内股权激励计划计提的股份支付费用减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为122.66%,原因:报告期内购买原辅材料的现金支出大幅减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.51%,原因:报告期内子公司处置土地导致投资活动现金流入同比增加以及公司购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金同比减少综合影响。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.63%,原因:公司偿还债务支付的现金同比增加。
8. 货币资金变动幅度为83.43%,原因:期末收回货款及票据贴现。
9. 应收票据变动幅度为130.79%,原因:本期营业收入增加。
10. 应收款项变动幅度为126.74%,原因:本期营业收入增加。
11. 预付款项变动幅度为84.58%,原因:期末预付原材料采购款增加。
12. 存货变动幅度为-30.98%,原因:报告期内公司清理库存。
13. 长期股权投资变动幅度为-65.1%,原因:计提长期股权投资减值准备。
14. 固定资产变动幅度为2.29%,原因:技改工程陆续转固。
15. 在建工程变动幅度为-31.81%,原因:技改工程陆续转固。
16. 无形资产变动幅度为-42.94%,原因:处置子公司土地。
17. 短期借款变动幅度为42.18%,原因:本期新增贷款及票据重分类。
18. 应付账款变动幅度为96.24%,原因:期末应付材料采购款、设备款、工程款等增加及票据重分类。
19. 长期借款变动幅度为-23.21%,原因:归还借款。
20. 预计负债变动幅度为95.18%,原因:计提子公司土壤修复费用。
21. 营业收入变动幅度为2.81%,原因:报告期内公司积极推进多元化转型。
22. 营业成本变动幅度为11.04%,原因:报告期内公司为应对下游市场及行业变化带来的不利影响，推动多元化转型，对产线进行技术改造，导致本期产能利用率偏低，单位成本上升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-19.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额3.66亿元，累计分红总额4093.74万元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.29%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达60.73%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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