晶科科技（601778）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期晶科科技（601778）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.75亿元，同比上升9.25%，归母净利润3.24亿元，同比下降15.39%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.85亿元，同比上升2.07%，第四季度归母净利润1.05亿元，同比上升1832.76%。本报告期晶科科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1993.68%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.54亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.24%，同比减2.8%，净利率6.96%，同比减22.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.36亿元，三费占营收比30.07%，同比增0.82%，每股净资产4.34元，同比增1.95%，每股经营性现金流0.29元，同比增274.77%，每股收益0.09元，同比减18.18%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

交易性金融资产变动幅度为51.26%,原因:本期公司境外子公司为抵抗汇率贬值带来的负面影响而购买的国债增加。
衍生金融资产变动幅度为267.85%,原因:本期公司利率套期工具增加及汇率套期工具公允价值上升。
应收票据的变动原因:公司期末持有的处于信用期的应收商业承兑汇票增加。
应收款项融资变动幅度为-66.15%,原因:公司期末持有的处于信用期的应收银行承兑汇票减少。
其他应收款变动幅度为-43.78%,原因:本期公司应收原子公司往来款及其他往来款收回。
一年内到期的非流动资产变动幅度为336.87%,原因:公司期末一年内到期的融资租赁保证金增加。
其他权益工具投资变动幅度为378.65%,原因:本期公司新增对重庆际发艾二号企业管理合伙企业（有限合伙）、泰州光坪日昇晶新能源合伙企业（有限合伙）的出资，将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
在建工程变动幅度为-33.27%,原因:白水县晶能光伏发电有限公司电站项目、ALGHAZALAENERGYCOMPANY电站项目等本期完工转固。
长期待摊费用变动幅度为40.95%,原因:本期公司电站线路使用费增加。
递延所得税资产变动幅度为-51.65%,原因:公司期末递延所得税资产/负债以抵消后的净额列示。
交易性金融负债变动幅度为-100.00%,原因:公司非同一控制下企业合并产生的或有对价在最终对价确定后转其他应付款。
衍生金融负债变动幅度为-100.00%,原因:本期公司持有的外汇远期合约公允价值上升。
应付票据变动幅度为-75.08%,原因:本期公司票据到期兑付。
合同负债变动幅度为1216.20%,原因:公司本期光伏电站EPC业务预收款增加。
应交税费变动幅度为38.95%,原因:公司期末应交增值税和所得税增加。
其他应付款变动幅度为39.67%,原因:公司期末短期融资租赁款以及预收电站股权转让款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为67.49%,原因:公司2022年第一期境外绿色债券将于一年内到期。
其他流动负债变动幅度为9450.53%,原因:公司期末待转销项税增加。
预计负债变动幅度为4681.03%,原因:公司本期确认电站相关弃置费用增加。
递延所得税负债变动幅度为-89.40%,原因:公司期末递延所得税资产/负债以抵消后的净额列示。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为274.78%,原因:本期公司以现金支付的货款减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.34%,原因:本期公司购建固定资产等长期资产支付的现金减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.21%,原因:上年同期公司非公开发行人民币普通股募集资金到账。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-41.00%,原因:本期公司处置以出售为目的持有的电站产生的收益少于去年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.58%，资本回报率不强。去年的净利率为6.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额55.95亿元，累计分红总额2.24亿元，分红融资比为0.04。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：