灿勤科技（688182）2025年一季度业绩显著增长，但需关注应收账款和现金流

近期灿勤科技（688182）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，灿勤科技（688182）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.25亿元，同比上升53.27%；归母净利润为2265.94万元，同比上升55.48%；扣非净利润为1801.14万元，同比上升91.21%。这些数据表明公司在报告期内实现了显著的增长。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：1.25亿元，同比增长53.27%
• 归母净利润：2265.94万元，同比增长55.48%
• 扣非净利润：1801.14万元，同比增长91.21%

盈利能力

• 毛利率：31.75%，同比增长11.69%
• 净利率：18.91%，同比增长13.39%

成本与费用

• 三费占营收比：7.55%，同比下降13.89%

资产与负债

• 货币资金：3.73亿元，同比下降34.57%
• 应收账款：1.7亿元，同比增长56.42%
• 有息负债：1504.5万元

每股指标

• 每股净资产：5.51元，同比增长2.31%
• 每股收益：0.06元，同比增长50.00%
• 每股经营性现金流：-0元，同比下降101.15%

分析与建议

亮点

1. 收入与利润大幅增长：公司营业总收入和归母净利润分别同比增长53.27%和55.48%，显示出强劲的增长势头。
2. 盈利能力提升：毛利率和净利率分别同比增长11.69%和13.39%，表明公司的盈利能力有所增强。
3. 费用控制良好：三费占营收比同比下降13.89%，说明公司在成本控制方面取得了一定成效。

需关注的问题

1. 应收账款上升：应收账款同比增长56.42%，达到1.7亿元，应收账款与利润的比例高达293.43%，需关注其回收情况，防止坏账风险。
2. 现金流状况：每股经营性现金流为-0元，同比下降101.15%，表明公司在经营活动中的现金流出现负值，需进一步关注其现金流管理。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为10.50亿元，累计分红总额为8360.00万元，分红融资比为0.08。需要注意的是，资本开支项目的合理性和资本支出的资金压力。

综上所述，灿勤科技在2025年一季度表现出色，但在应收账款管理和现金流方面仍需加强关注。

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