达梦数据（688692）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期达梦数据（688692）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.44亿元，同比上升31.49%，归母净利润3.62亿元，同比上升22.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.15亿元，同比上升19.34%，第四季度归母净利润1.88亿元，同比上升5.43%。本报告期达梦数据公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达113.4%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.62亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率89.63%，同比减6.38%，净利率34.44%，同比减6.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.1亿元，三费占营收比39.26%，同比减9.44%，每股净资产42.6元，同比增72.05%，每股经营性现金流6.23元，同比增2.71%，每股收益5.44元，同比增4.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为167.72%,原因:公司首次发行股票募集资金到账。
2. 应收票据变动幅度为179.73%,原因:公司收到的承兑汇票增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-59.63%,原因:公司收到的信用等级较高银行开具的银行承兑汇票变动。
4. 预付款项变动幅度为32.77%,原因:预付的基地工程设备及项目服务采购款增加。
5. 其他应收款变动幅度为54.6%,原因:销售收入增长导致计提的增值税即征即退税款增加。
6. 存货变动幅度为-96.54%,原因:数据及行业解决方案项目验收，存货结转至营业成本。
7. 其他流动资产变动幅度为-97.84%,原因:公司成功发行上市，IPO相关发行费用冲减资本公积。
8. 长期应收款变动幅度为-60.87%,原因:部分房租押金将在一年内到期重分类到其他应收款。
9. 在建工程变动幅度为113.86%,原因:达梦数据产业基地建设期持续投入。
10. 使用权资产变动幅度为-33.28%,原因:租赁房屋计提折旧。
11. 长期待摊费用变动幅度为-43.38%,原因:公司办公室装修持续摊销。
12. 应交税费变动幅度为31.48%,原因:销售收入和利润总额增长导致应计提的增值税和所得税增加。
13. 其他应付款变动幅度为1704.9%,原因:期末计提的三季度现金分红。
14. 租赁负债变动幅度为-58.31%,原因:本期支付房租冲减租赁付款额。
15. 递延收益变动幅度为42.26%,原因:收到的政府补助款项增长。
16. 营业收入变动幅度为31.49%,原因:（1）受益于能源、交通等领域信息化建设的加速推进及相关采购的增长，软件产品使用授权业务收入较上年同期增长22.79%；（2）公司积极推进在实施项目的交付与验收，本期数据及行业解决方案业务收入同比增长204.51%。
17. 营业成本变动幅度为220.28%,原因:公司数据及行业解决方案项目验收存货结转至营业成本。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.95%,原因:销售回款较上期增加以及本期销售订单增长引起的预收货款增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.07%,原因:达梦中国数据库产业基地建设期持续加大投入。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为10970.87%,原因:报告期内公司首次公开发行股票并上市募集资金到账。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.37%，资本回报率强。去年的净利率为34.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额16.52亿元，累计分红总额1.22亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达113.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.74亿元，每股收益均值在6.23元。

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