金田股份（601609）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金田股份（601609）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1241.61亿元，同比上升12.36%，归母净利润4.62亿元，同比下降12.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入323.17亿元，同比上升14.07%，第四季度归母净利润1.74亿元，同比上升21.65%。本报告期金田股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1607.99%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.11亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.36%，同比增3.89%，净利率0.37%，同比减23.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.28亿元，三费占营收比1.39%，同比增12.74%，每股净资产5.33元，同比增0.73%，每股经营性现金流1.04元，同比增170.34%，每股收益0.32元，同比减13.51%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为66.53%,原因:公司本期汇兑损失及利息支出增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为170.67%,原因:公司本期销售回款及票据付款增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.25%,原因:公司本期固定资产投资及支付期货保证金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.59%,原因:去年同期发行可转换公司债券。
5. 货币资金变动幅度为320.02%,原因:公司营业收入上升，周转资金增加。
6. 应收票据变动幅度为-61.72%,原因:票据贴现增加。
7. 预付款项变动幅度为39.47%,原因:原料采购预付货款增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为74.13%,原因:预付工程及设备款增加。
9. 交易性金融负债变动幅度为287.71%,原因:远期外汇合约公允价值变动。
10. 应付票据变动幅度为84.28%,原因:开具的银行承兑汇票增加。
11. 应付账款变动幅度为65.37%,原因:结算方式调整，应付款项增加。
12. 合同负债变动幅度为57.43%,原因:预收款项增加。
13. 应交税费变动幅度为34.28%,原因:应交增值税和所得税增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为122.56%,原因:一年内到期的长期借款增加。
15. 其他流动负债变动幅度为-32.72%,原因:未终止确认的商业票据减少。
16. 库存股变动幅度为105.56%,原因:回购股份。
17. 其他综合收益变动幅度为-150.3%,原因:套期储备减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.14%，历来资本回报率一般。去年的净利率为0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额15.85亿元，累计分红总额7.81亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.92%、货币资金/流动负债仅为23.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.45%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达95.96%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达584.3%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1607.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.15亿元，每股收益均值在0.41元。

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