翔楼新材（301160）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期翔楼新材（301160）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入14.85亿元，同比上升9.74%，归母净利润2.07亿元，同比上升3.1%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.11亿元，同比上升1.08%，第四季度归母净利润6812.87万元，同比上升7.57%。本报告期翔楼新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达218.3%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.02亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.75%，同比增1.55%，净利率13.93%，同比减6.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计8976.79万元，三费占营收比6.04%，同比增5.03%，每股净资产20.4元，同比增3.09%，每股经营性现金流1.35元，同比减35.96%，每股收益2.69元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为22.53%,原因:实施限制性股票激励计划，本期确认的股份支付金额增加。
2. 管理费用变动幅度为11.83%,原因:实施限制性股票激励计划，本期确认的股份支付金额增加。
3. 财务费用变动幅度为-5.05%,原因:本期银行借款利息减少。
4. 研发费用变动幅度为20.21%,原因:公司重视技术开发，持续增加研发投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.45%,原因:当期收到的政府补助较上年同期减少及税费支付等公司经营活动现金流出增加较多。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.55%,原因:本期购买交易性金融资产减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-483.02%,原因:本期分配股利增加及回购公司股份导致筹资活动现金流出金额较大,且上年度公司向特定对象发行股票取得筹资活动现金流入较多。
8. 货币资金变动幅度为-55.71%,原因:募投项目支出。
9. 在建工程变动幅度为281.0%,原因:报告期内募投项目建设。
10. 短期借款变动幅度为38.66%,原因:公司向银行借款增加。
11. 合同负债变动幅度为93.13%,原因:公司预收账款增加。
12. 长期借款的变动原因:公司项目贷款增加。
13. 交易性金融资产变动幅度为-61.09%,原因:公司购买结构性存款减少。
14. 其他流动资产变动幅度为697.2%,原因:公司待抵扣增值税进项税增加。
15. 长摊待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:吴江区学营路厂区绿化工程摊销完毕。
16. 递延所得税资产变动幅度为59.2%,原因:报告期内股份支付金额增加。
17. 其他非流动资产变动幅度为-51.23%,原因:购建长期资产的预付款项减少。
18. 应付票据变动幅度为-56.36%,原因:公司前期开具的部分银行承兑汇票到期兑付。
19. 应付账款变动幅度为172.48%,原因:报告期工程性应付款增加。
20. 应交税费变动幅度为-51.65%,原因:企业应交所得税及增值税减少。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:一年内到期的长期借款已归还。
22. 其他流动负债变动幅度为93.13%,原因:报告期内待转销项税额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.11%，资本回报率强。去年的净利率为13.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.96亿元，累计分红总额1.81亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.71%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达218.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.47亿元，每股收益均值在3.05元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：安徽工厂产能建设规划？
答：预计安徽工厂2025年4月投产，年内将释放4万吨产能，其中至少1万吨用于轴承生产。安徽工厂一期共规划产能15万吨，将在3年内逐步爬坡投产。
2、机器人业务进展情况？
公司正积极拓展机器人业务，专注于研发行星减速器的关键部件材料，如太阳轮、行星轮、内齿圈等材料，以及谐波减速器中的柔轮材料及各式齿轮等。目前，部分产品已完成开模，部分已进入测试阶段。
3、机器人用钢的单机价值量有多少？
目前公司对接的产品中，大多处于送样阶段，且产品尺寸大小不一，整体用量和价格还无法测算。
4、柔轮用钢研发进展如何？
材料研发进度已经完成60%，后面根据客户认证的反馈进行进一步调整。目前材料的框架已经基本定好，后面会在现有框架下进行细微调整。
5、机器人产品未来将在哪个工厂生产？
公司的安徽新工厂采用了全球领先的新设备，足以满足机器人材料的生产要求，预计未来的机器人材料的产能将大部分放在安徽工厂。如果客户需求紧急且在认证通过的情况下，预计最快在年底可以形成小批量供货。
6、公司精冲/冲压材料的优势？
在汽车领域，公司的产品价格比外资竞争对手低30%～50%。在汽车、轴承市场，冲压技术被下游客户普遍认可，已经得到广泛应用。
在机器人领域，精冲路线的生产效率优势明显。如使用棒材加工柔轮产品，生产流程复杂，生产周期漫长；如使用精冲/冲压材料生产，一分钟能生产多个柔轮胚料，缩短工序，生产效率大幅提升。
7、公司的核心竞争力是什么？
公司的核心竞争力是管控材料的显微组织。由于冲压工序无法改变材料性质，公司需要在冲压之前调整钢材的金相结构，以确保材料性能达到客户的要求。
8、机器人客户的进展情况？
公司的机器人业务在2024年立项，和客户开始合作研发，进行送样测试；2025年后，机器人行业广受关注，竞争压力开始增大，客户对于量产、降本的需求很强，希望能够率先实现降本目标、抢占份额。
9、美国加征关税对公司的影响？
翔楼新材出口占比不高，2023年出口在2000万元左右，新开发的业务也大多在国内，关税对公司影响有限。公司正在积极应对关税变化，部分海外业务可能向日本客户进行转移。
10、客户选择翔楼新材的原因？
翔楼新材是精密冲压材料行业唯一的上市公司，是业内较有影响力的厂商。目前合作的客户都是全球知名的零部件厂商，公司多年以来，屡屡帮助下游客户攻克材料难关，实现了国产替代，为客户大幅降低成本。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。