东华软件（002065）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东华软件（002065）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入133.23亿元，同比上升15.61%，归母净利润5.0亿元，同比上升13.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入51.36亿元，同比上升25.57%，第四季度归母净利润980.84万元，同比上升109.85%。本报告期东华软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1286.73%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利9.57亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.61%，同比减14.03%，净利率3.17%，同比减42.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.05亿元，三费占营收比9.8%，同比减17.6%，每股净资产3.75元，同比增4.62%，每股经营性现金流0.25元，同比增217.2%，每股收益0.16元，同比增13.96%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为33.05%,原因:利息支出增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为217.2%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加及购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-43.31%,原因:公司收回投资收到的现金及取得投资收益收到的现金较上年同期减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.93%,原因:公司取得借款收到的现金较上年同期减少，偿还债务支付的现金较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.41%，资本回报率不强。去年的净利率为3.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额28.98亿元，累计分红总额26.66亿元，分红融资比为0.92。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.28%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.82%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1286.73%）

持有东华软件最多的基金为华宝中证金融科技主题ETF，目前规模为46.7亿元，最新净值1.3453（4月11日），较上一交易日上涨0.47%，近一年上涨52.7%。该基金现任基金经理为陈建华。

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