许继电气（000400）2025年一季报简析：净利润减12.47%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期许继电气（000400）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.48亿元，同比下降16.42%，归母净利润2.08亿元，同比下降12.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入23.48亿元，同比下降16.42%，第一季度归母净利润2.08亿元，同比下降12.47%。本报告期许继电气盈利能力上升，毛利率同比增幅28.46%，净利率同比增幅7.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.47%，同比增28.46%，净利率10.06%，同比增7.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比8.87%，同比增47.12%，每股净资产11.3元，同比增5.13%，每股经营性现金流0.16元，同比减37.43%，每股收益0.21元，同比减12.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.05%，资本回报率一般。去年的净利率为7.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额31.68亿元，累计分红总额18.76亿元，分红融资比为0.59。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达696.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在16.04亿元，每股收益均值在1.57元。

持有许继电气最多的基金为博时主题LOF，目前规模为53.67亿元，最新净值0.912（4月11日），较上一交易日上涨0.88%，近一年下跌11.2%。该基金现任基金经理为金晟哲。

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